20230816-银河期货-7月外汇市场供求关系分析_供求关系进一步趋紧_结汇率下降明显_12页_664kb

分析报告总结

7月外汇市场整体呈现供求关系趋紧态势。根据国家外汇管理局公布的数据，银行即远期(含期权)结售汇出现逆差26169亿美元，环比大幅减少。结售汇数据表明人民币兑美元汇率虽有小幅回升，从7.1492元至7.1283元，但总体保持弱势，结汇率降至63.7%，实际结汇率为51.02%，较上月回落明显。7月银行代客结售汇逆差扩大，售汇率也出现回落，反映企业和市场主体持汇意愿增强。经常项目下，货物贸易顺差显著缩小，服务贸易逆差扩大，影响外汇供求平衡。

汇率变动与政策因素显示，央行通过综合施策影响汇率，7月人民币中间价反弹受美元指数回落和宏观调控政策影响。资本与金融项目逆差连续出现，证券投资和直接投资逆差增加，但未到期Delta敞口和远期履约率变动不大，显示企业对冲行为趋于稳健。支付结构方面，进口购汇下降，外管局存款余额减少，进一步支持供求紧平衡的判断。央行近期下调利率等政策暗示对内外平衡的关注，但汇率稳定性仍由基本面主导。

总体而言，7月外汇市场逆差增加，结汇率下降和企业持汇心态影响市场预期，央行干预措施虽缓解短期波动，但潜在基本面因素未改供求紧张局面。企业应响应风险中性政策，优先管理外汇支出风险。