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中泰期货玉米产业链周报（2025年9月13日）

玉米市场综述

本周国内玉米现货市场价格区域分化，东北地区价格稳中偏强，主要因新粮上市延迟、渠道库存偏低，市场看涨情绪升温，北港新季潮粮收购价高开；华北地区因深加工企业到货量增加，多数企业下调收购价，价格偏弱。预计9月新粮进入集中上市期，交易重心将逐步转向新作。

玉米供需与价格分析

• 上周玉米库存处于低位，琼州港、蛇口港库存环比小幅增长，港口成交活跃度提升。
• 淀粉需求相对稳定，淀粉糖、酒精玉米消耗量环比小幅上升，开机率和提货量下降明显。
• 进口玉米量同比降幅扩大，7月进口仅6万吨，进口替代量维持低位，预计2025/26年度库存消费比或维持在低位。

策略建议

• 做空策略：建议考虑逢高做空远月01合约，关注价格回调机会。
• 做多建议：01合约淀粉做多可考虑部分利润，关注下游需求回暖。

风险因素

宏观政策调控及天气变化对期现货市场情绪影响较大，需关注；

• 基层购销变化；
• 河南、河北、山东等主产区天气变化情况；
• 新粮开秤价预期变化；
• 国内政策调控动向。

【声明】本报告由中泰期货股份有限公司制作，信息未经许可不得传播。【风险提示】期市有风险，投资需谨慎。