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钢材、铁矿石、焦炭、焦煤产业期现日报总结

核心内容概览

本报告为广发期货发布的钢材、铁矿石、焦炭、焦煤产业期现日报，涵盖价格走势、成本与利润、供需变化、库存情况及市场观点等内容，旨在为投资者提供市场动态分析和策略建议。

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钢材产业

价格及价差

• 螺纹钢现货：
  • 华东：3220元/吨（持平）
  • 华北：3200元/吨（持平）
  • 华南：3380元/吨（+10）
• 螺纹钢期货：
  • 05合约：3189元/吨（+44）
  • 10合约：3035元/吨（+29）
  • 01合约：3127元/吨（+35）
• 热卷现货：
  • 华东：3400元/吨（+20）
  • 华北：3320元/吨（持平）
  • 华南：3380元/吨（+10）
• 热卷期货：
  • 05合约：3368元/吨（+28）
  • 10合约：3395元/吨（+23）
  • 01合约：3364元/吨（+30）

成本与利润

• 钢坯价格：3010元/吨（持平）
• 板坯价格：3730元/吨（持平）
• 江苏电炉螺纹成本：3312元/吨（+3）
• 江苏转炉螺纹成本：3179元/吨（-8）
• 华东螺纹利润：-60元/吨（-16%）
• 华北螺纹利润：-80元/吨（-16%）
• 华南螺纹利润：-20元/吨（-26%）
• 东南亚-中国价差：93元/吨（持平）

供给

• 日均铁水产量：240.6万吨（+5.1%）
• 五大品种钢材产量：857.2万吨（-0.4%）
  • 螺纹产量：211.9万吨（-3.1%）
    • 电炉产量：27.4万吨（-11.7%）
    • 转炉产量：184.6万吨（-1.7%）
  • 热卷产量：325.1万吨（+3.5%）

库存

• 五大品种钢材库存：1514.6万吨（+0.9%）
• 螺纹库存：653.9万吨（+2.2%）
• 热卷库存：373.3万吨（-0.3%）

成交与需求

• 建材成交量：11.6万吨（+26.7%）
• 五大材表需：843.3万吨（+1.9%）
• 螺纹钢表需：198.1万吨（-2.0%）
• 热卷表需：326.2万吨（+6.8%）

市场观点

• 钢价弱势下跌，但供应端干扰预期仍在。
• 双焦和铁矿相对偏强，钢材与原料暂无共振逻辑。
• 钢价回落导致吨钢利润压缩，但周五建材行业“反内卷”预期带动黑色系收阳。
• 后期表需季节性回暖，供需差收敛，累库压力偏缓。
• 四季度表需预期难以超过当前产量，需求仍偏弱。
• 当前定价受需求偏弱与供应端收缩预期影响。
• 9-10月钢厂产量高位支撑原料需求，叠加煤炭供应预期，原料价格有韧性，支撑钢价。
• 后市需关注表需季节性修复情况，若表需回暖，钢价将保持高位震荡。
• 策略建议：单边建议观望或参考区间进行双卖期权操作。

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铁矿石产业

价格及价差

• 仓单成本：
  • 卡粉：828.6元/吨（+0.8%）
  • PB粉：842.5元/吨（+0.5%）
  • 巴混粉：838.4元/吨（+0.5%）
  • 金布巴粉：852.1元/吨（+0.8%）
• 01合约基差：
  • 卡粉：29.1元/吨（+257.4%）
  • PB粉：43.0元/吨（+1916.9%）
  • 巴混粉：38.9元/吨（+709.9%）
  • 金布巴粉：52.6元/吨（+922.3%）
• 5-9价差：-38.5元/吨（+42.5%）
• 9-1价差：16.5元/吨（-63.3%）
• 1-5价差：22.0元/吨（0.0%）

现货价格与价格指数

• 日照港现货价格：
  • 卡粉：906.0元/吨（+0.7%）
  • PB粉：794.0元/吨（+0.5%）
  • 巴混粉：816.0元/吨（+0.5%）
  • 金布巴粉：749.0元/吨（+0.8%）
• 新交所62%Fe掉期：105.7美元/吨（+0.3%）
• 普氏62%Fe：105.7美元/吨（-1.3%）

供给

• 45港到港量：2448.0万吨（-3.1%）
• 全球发运量：2756.2万吨（-22.5%）
• 全国月度进口总量：10462.3万吨（-1.2%）

需求

• 247家钢厂铁水产量：240.6万吨（+5.1%）
• 45港日均疏港量：331.3万吨（+4.2%）
• 全国生铁月度产量：7079.7万吨（-1.5%）
• 全国粗钢月度产量：7965.8万吨（-4.2%）

库存

• 45港库存：13849.47万吨（-0.0%）
• 247家钢厂进口矿库存：8993.1万吨（+0.6%）
• 64家钢厂库存可用天数：20.0天（-4.8%）

市场观点

• 铁矿2601合约震荡偏强。
• 供给端全球发运量大幅回落，巴西港口维护影响发运。
• 需求端钢厂复产，铁水回升，但整体仍偏弱。
• 港口库存小幅累库，疏港量上升，钢厂权益矿库存增加。
• 9月份铁水仍偏高水平，港口库存低位支撑铁矿价格。
• 8月28日钢铁行业稳增长方案发布，关注控产执行情况。
• 策略建议：逢低做多铁矿2601合约，区间参考780-850，套利推荐多铁矿空热卷。

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焦炭产业

价格及价差

• 现货价格：
  • 山西准一级湿熄焦：1559元/吨（持平）
  • 日照港准一级湿熄焦：1538元/吨（-2.1%）
• 焦炭期货：
  • 01合约：1626元/吨（-0.3%）
  • 05合约：1763元/吨（+0.1%）
• 价差：
  • 01基差：-88元/吨（-28）
  • J01-305：-137元/吨（-7）
• 钢联焦化利润：-54元/吨（-11）

上游焦煤价格

• 山西中硫主焦煤：1200元/吨（持平）
• 蒙5#原煤：1099元/吨（-1.3%）

供给

• 全样本焦化厂日均产量：66.8万吨（+3.8%）
• 247家钢厂日均产量：240.6万吨（+5.1%）

需求

• 247家钢厂铁水产量：240.6万吨（+5.1%）

库存

• 焦炭总库存：906.2万吨（+1.2%）
• 全样本焦化厂焦炭库存：67.8万吨（+2.0%）
• 247家钢厂焦炭库存：633.3万吨（+1.5%）
• 钢厂可用天数：11.3天（-3.6%）
• 港口库存：205.1万吨（+0.0%）

供需缺口

• 焦炭供需缺口测算：-3.1万吨（-75.4%）

市场观点

• 焦炭期货先扬后抑，现货钢厂提降第二轮，港口报价跟随下跌。
• 预计9月15日提降第二轮落地，后期或仍有1轮提降。
• 供应端焦化厂快速复产，物流恢复，市场供需偏宽松。
• 需求端铁水回升，焦化开工同步提升，环保限产解除。
• 策略建议：逢低做多焦炭2601合约，区间参考1550-1700，套利多焦煤空焦炭，注意盘面波动风险。

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焦煤产业

价格及价差

• 现货价格：
  • 山西中硫主焦煤：1200元/吨（持平）
  • 蒙5#原煤：1099元/吨（-1.3%）
• 焦煤期货：
  • 01合约：1145元/吨（+0.3%）
  • 05合约：1226元/吨（-0.2%）
• 价差：
  • 01基差：-46元/吨（-18）
  • 05基差：-127元/吨（-13）
  • JM01-JM05：-81元/吨（+6）
• 样本煤矿利润：404元/吨（-2.9%）

海外煤炭价格

• 澳洲峰景到岸价：202美元/吨（-0.1%）
• 京唐港澳主焦库提价：1550元/吨（持平）
• 广州港澳电煤库提价：735元/吨（持平）

供给

• 原煤产量：861.1万吨（+5.4%）
• 精煤产量：442.5万吨（+5.6%）

需求

• 全样本焦化厂日均产量：66.8万吨（+3.8%）
• 247家钢厂日均产量：240.6万吨（+5.1%）

库存

• 汾渭煤矿精煤库存：125.0万吨（+1.2%）
• 全样本焦化厂焦煤库存：883.5万吨（-4.0%）
• 可用天数：10.0天（-7.5%）
• 247家钢厂焦煤库存：793.7万吨（-0.3%）
• 可用天数：12.8天（-2.1%）
• 港口库存：271.1万吨（-1.6%）

市场观点

• 焦煤期货呈先抑后扬走势，期现背离。
• 现货竞拍价格稳中偏弱，蒙煤报价强势。
• 需求端铁水回升，焦化开工同步提升，环保限产解除。
• 库存端煤矿、焦化厂、钢厂去库，洗煤厂、港口小幅累库。
• 策略建议：逢低做多焦煤2601合约，区间参考1070-1300，套利多焦煤空焦炭，注意盘面波动风险。

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关键信息汇总

• 钢材：钢价弱势下跌，表需季节性回暖预期支撑，但需求仍偏弱。策略建议观望或双卖期权。
• 铁矿石：全球发运量下降，港口库存低位支撑价格，政策利好预期增强。策略建议逢低做多铁矿2601合约。
• 焦炭：现货提降第二轮，库存小幅累库，供需偏宽松。策略建议逢低做多焦炭2601合约。
• 焦煤：现货价格稳中偏弱，供应端逐步恢复，需求端回暖。策略建议逢低做多焦煤2601合约。

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数据来源

• 钢材、焦炭、焦煤：Wind、Mysteel、广发期货研究所
• 铁矿石：Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货研究所

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