20250824-中辉期货-PVC周报_强预期VS弱现实_止跌企稳_18页_1mb

PVC周报分析总结

本周PVC市场呈现「强预期」与「弱现实」的矛盾局面。周内主力合约V2601震荡下行，触及年内低点后回暖，周线连续收跌，整体区间4951-5119元/吨，跌幅1.5%。核心矛盾在于供需两弱的情绪切换：供应端因检修逐步结束预期产量回升，但在出口政策利空（印度反倾销税上调）及下游需求仍弱的背景下，商品市场情绪受宏观降息预期提振。

供需分析：供应方面，国内开机率稳步提升（预计下周升至78.3%），但进口反倾销税上调预计压缩利润并抑制出口（上半年45%供应印度）。需求端地产数据持续疲软，下游总体开工率处低位，内需仍不乐观。基差总体走弱，显示现货支撑力不足，当前常州基差-279元/吨。库存方面，PVC企业库存连续去库，但社会库存加速累库，矛盾凸显。

价格展望：PVC长期仍受成本支撑牵制，短空风险增大；但若需求复苏乏力或政策落地不及预期，则下行空间仍存。技术面在4746元/吨高支撑位形成关键位置，关注5000元/吨附近交易机会。

策略建议：短期可考虑低位布局多单，暂时避开再次破位下跌；套利方可关注电石法PVC与原材料的联动机会。风险点包括政策落地不及预期、地产拐点推迟、氧气装置检修不及预期等下行风险，以及意外暖风吹动需求预期的上行风险。