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LPG市场分析总结（2024年7月25日）

【核心内容概述】

2024年7月25日，LPG（液化石油气）市场整体呈现震荡走势，内外盘价差有所走阔，市场情绪偏弱。从期货价格来看，PG2409和PG2410合约昨日收盘价分别上涨1.85%和1.58%，但夜盘价格则出现下跌，分别下跌0.77%和0.60%。整体趋势强度为0，表明市场处于中性状态，缺乏明确的上涨或下跌动力。

【基本面分析】

1. 期货价格及成交量

• PG2409合约：昨日收盘价4,558元/吨，夜盘收盘价4,523元/吨，日涨幅1.85%，夜盘跌幅0.77%；昨日成交136,736手，较前日增加64,519手；昨日持仓77,485手，较前日增加1,628手。
• PG2410合约：昨日收盘价5,139元/吨，夜盘收盘价5,108元/吨，日涨幅1.58%，夜盘跌幅0.60%；昨日成交21,153手，较前日增加4,866手；昨日持仓46,873手，较前日增加1,879手。

2. 价差情况

• 广州国产气对09合约价差：昨日为452元/吨，前日为535元/吨，价差收窄。
• 广州进口气对10合约价差：昨日为472元/吨，前日为565元/吨，价差同样收窄。

3. 产业链价格数据

• PDH开工率：本周为73.9%，上周为76.9%，开工率有所下降。
• MTBE开工率：本周为59.8%，上周为62.2%，开工率下降。
• 烷基化开工率：本周为44.3%，上周为45.9%，开工率略有下降。

4. 运费情况

• 美湾及中东至远东运费：在经历下跌后趋于稳定，运价未见明显回升。

【区域市场动态】

1. 华南市场

• 交投氛围转淡，主营炼厂回稳，码头成交下滑。
• 国际油价下跌，外盘上涨，市场情绪不佳，购销清淡。
• 个别库区有排库需求，贸易商低价抛售，进一步拉低市场重心。

2. 华东市场

• 整体上涨，涨幅30-70元/吨，市场氛围尚可。
• 低库存支撑较强，江浙沪炼厂维持坚挺。
• 国产气与进口气价差收窄，部分倒挂，进口商操作谨慎。

3. 山东市场

• 民用市场交投氛围好转，价格涨至5170元/吨。
• 鲁东低价资源优势明显，叠加江苏高价支撑，市场成交顺畅。
• 醚后市场稳中上行，厂家出货顺畅，但下游跟涨乏力，利润受限。

【行业资讯与展望】

1. 沙特CP预期

• 8月份沙特CP预期丙烷价格为583美元/吨，较前日上涨3美元/吨；丁烷为568美元/吨，同样上涨3美元/吨。
• 9月份沙特CP预期丙烷为584美元/吨，丁烷为569美元/吨，价格维持稳定。

2. 美国丙烷库存

• 美国丙烷库存周环比上升185万桶，显示供应端压力略有增加。

3. 运费变化

• 中东运价回调后小幅反弹，美国运价继续下滑，但船运活跃度有所提升。
• 欧洲运价保持稳定。

【风险提示】

• 市场情绪整体偏弱，投资者观望情绪浓厚。
• 供应端压力增加，尤其是美国丙烷库存上升，可能对价格形成下行压力。
• 下游需求疲软，导致利润空间受限，需关注需求端变化。
• 外盘与内盘价差走阔，可能影响套利交易策略。

【免责声明】

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