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LPG市场分析总结（2024年8月20日）

核心内容

2024年8月20日，LPG（液化石油气）市场呈现“外强内弱”的格局，整体走势震荡延续。从期货价格和市场情绪来看，虽然国际油价下跌对市场情绪有所打击，但国内供应端有所缓解，下游采购情绪略有回升，市场整体表现偏稳。

主要观点

• 期货价格：PG2409合约昨日收盘价为4,500元/吨，日涨幅0.07%；夜盘收盘价为4,530元/吨，夜盘涨幅0.67%。PG2410合约昨日收盘价为5,050元/吨，日涨幅0.14%；夜盘收盘价为5,074元/吨，夜盘涨幅0.48%。
• 成交量与持仓：PG2409合约昨日成交17,534手，较前日减少20342手；持仓14,940手，较前日减少4459手。PG2410合约昨日成交70,142手，较前日减少11276手；持仓67,960手，较前日增加3598手。
• 价差变化：广州国产气对PG2409合约价差为560元/吨，较前日613元/吨有所收窄；广州进口气对PG2410合约价差为610元/吨，较前日593元/吨有所扩大。
• 趋势强度：LPG趋势强度为-1，表明市场整体偏弱，但尚未达到最看空状态。

关键信息

1. 市场动态

• 华南市场：零星探涨，茂名方向供应恢复是主要支撑，下游恐涨入市，购销氛围良好。但国际油价下跌打击市场情绪，高位成交不易，码头成交高位补跌，下游观望情绪仍存。随着价格走跌，上游挺价护市，供应压力缓解，今日茂名主营炼厂逢低探涨50元/吨，提振市场情绪。
• 华东市场：液化气稳出货为主，产销氛围平平。燃烧需求淡季影响依旧，下游维持刚需采购，接货积极性不高，炼厂出货氛围一般。不过库存多处于可控范围，上下游心态偏谨慎，今日稳定走量。
• 山东民用气市场：价格跌10元/吨至5100元/吨，主流成交在5050-5150元/吨。市场供应持续偏低，鲁东低供高价利好鲁中地区，化工需求支撑较强，今日市场交投氛围良好。
• 醚后碳四市场：区内主流厂家出货均产销可控，库存普遍处于可控范围。

2. 国际价格预期

• 根据隆众资讯，2024年8月16日，9月份沙特CP预期：丙烷596美元/吨，丁烷586美元/吨；10月份沙特CP预期：丙烷598美元/吨，丁烷588美元/吨。两者均较上一交易日上涨4美元/吨。

3. 供应情况

• 截至8月15日，全国264家液化气生产企业周内商品量为51.61万吨，周环比增长0.09%。山东一家炼厂民用停出，东北一家企业部分装置故障，但华东、华南持续增量，整体供应变化较小。
• 本周东北停工装置或恢复，整体供应料有回升。

4. 运费情况

• 美湾及中东两地至远东运费涨幅扩大，显示运输成本上升对市场的影响。

产业链数据

• PDH开工率：65.7%，较上周68.5%有所下降。
• MTBE开工率：59.1%，较上周61.1%有所下降。
• 烷基化开工率：44.0%，与上周44.1%基本持平。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅为分析参考，不构成具体投资建议，投资者应根据自身风险承受能力进行决策。

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