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2025年1月4日有色周报：不锈钢市场分析总结

原料情况

不锈钢原料方面，镍铁产量环比回升，价格稳定在955元/镍，进口量增加；铬铁产量高位，进口回升至3107万吨，价格下跌36%至7400元/50基吨；废不锈钢304现货价格下跌16.4%至9000元/吨，利润空间收窄。

供需平衡

供需方面，不锈钢产能利用率维持高位，但1月排产环比下降15.17%，其中300系产量大降44%，需求表观消费量小幅回落，导致过剩倾向增加；中国不锈钢产量下降，印尼产量增加，全球300系产量总量减少，但仍需关注季节性波动。

价格与库存

价格方面，1月3日现货价13120元/吨，环比下跌3.8%，基差405元/吨，进口镍铁利润44元/吨，但自产镍铁亏损308元/吨；库存方面，社会库存8494万吨，环比下降，其中300系库存5498万吨降幅显著，整体库存压力有所缓解，但过剩风险上升。

市场展望

综合而言，不锈钢市场面临产能过剩和价格下行压力，库存去化可能支撑短期行情，但供强需弱格局延续，建议投资者关注库存变化及原料价格波动。