> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 汽车行业研究报告总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年6月车企销量快报、Momenta上市计划、新能源车市场复苏趋势以及行业重点数据和动态。 ## 主要观点 ### 1. 车企6月销量表现 - **内销环比改善，同比承压**：多家车企发布6月销量快报，内销环比有所改善，但同比普遍受高基数及消费观望情绪影响。零跑、蔚来、小鹏等车企因新车发布和订单交付实现高增长。 - **出口持续增长**：出口销量同比增幅达50%-157%，主要得益于新车导入、海外渠道扩张。主要出口车企包括奇瑞、比亚迪、吉利、上汽、长城。 ### 2. Momenta上市计划 - **港股上市**：Momenta计划于2026年7月8日登陆港交所，股票代码为“6880.HK”。 - **IPO规模**：全球发售19,938,300股，其中香港发售1,993,840股（10%），国际发售17,944,460股（90%）。 - **募资用途**：预计总募资额为58.9亿港元，其中60%用于核心技术、算法、闭环工具链及数据存储，20%用于Robotaxi商业化，10%用于量产车解决方案及新产品开发，10%用于营运资金及一般用途。 - **基石投资者**：GIC、富达国际等14家基石投资者合计认购约3.76亿美元（约合人民币25.5亿元），占发行规模的50%。 ### 3. 新能源板块复苏 - **销量增长**：2026年6月新能源乘用车批发销量预估151万辆，同比增长22%，环比增长12%，渗透率达61.1%。 - **核心驱动因素**：油价倒挂、供给优化与出口增长是新能源车销量强劲增长的主要原因。 - **市场表现**：新能源车成为拉动乘用车市场增长的核心引擎，增速显著高于整体车市。 ### 4. 行业投资机会 - **出海**：建议关注出口高增长及高端化车型的车企，如比亚迪、长城汽车、吉利汽车、零跑汽车、奇瑞汽车等。 - **智能化**：汽车AI及机器人进入加速阶段，智能驾驶即将迎来需求拐点，建议关注理想汽车、小鹏汽车、地平线机器人等。 - **零部件**：细分行业进入头部企业主导阶段，建议关注岱美股份、继峰股份等。 ## 关键信息 ### 1. 市场行情 - 沪深300指数本周下跌0.54%，申万汽车指数上涨7.06%，在31个申万一级行业中排名第三。 - 乘用车、汽车零部件板块涨幅居前，分别为9.09%和7.17%，而汽车服务板块下跌1.23%。 ### 2. 销量数据 - **批发端**：2026年5月全国乘用车市场批发销量220.8万辆，同比下降4.7%，环比增长4.6%。新能源乘用车批发销量134.9万辆，同比增长11.0%，环比增长10.1%。 - **零售端**：5月全国乘用车零售销量146.9万辆，同比下降19.3%，环比增长9.6%。新能源乘用车零售销量91.5万辆，同比下降5.2%，环比增长11.8%。 - **出口端**：5月乘用车出口78.0万辆，同比增长74.4%，环比增长2.1%。新能源车出口41.4万辆，同比增长111.1%，环比增长4.8%。 ### 3. 原材料价格 - 钢材价格指数、铝锭价格、天然橡胶价格、碳酸锂价格等均有所波动，具体数据见图表。 ### 4. 行业动态 - **特斯拉**：向HW3车型推送FSD V14 Lite版本，提升老车型软件能力。 - **优艾智合**：发布具身智能系列新品，包括工业大模型“智合”和人形机器人“隙锋”。 - **新石器**：获马来西亚首批无人配送车辆测试许可，将在赛城进行测试。 - **宝马**：完成美国工厂17亿美元投资，计划年底投产iX5纯电车型，2030年在美国组装至少六款电动车。 - **宁德时代**：与福特合作的美国电池厂已投产，匈牙利、印尼工厂也将年内投产。 - **阿维塔科技**：获得L3自动驾驶测试牌照，将在重庆开展测试。 - **宇树科技**：IPO注册申请获批，即将在科创板上市。 ### 5. 本月重点新车 - 包括奇瑞瑞虎8 PRO、东风本田英仕派、领克08 EM-P、广汽丰田铂智3X、理想L8、腾势N8L DM、零跑D99、江淮尊界S800、启境GT7、猛士817等，涵盖多种动力类型和车型定位。 ## 风险提示 1. 行业需求不及预期 2. 价格战加剧 3. 新车型销量不及预期 ## 投资评级说明 - **买入**：预期行业上涨幅度超过大盘15%以上 - **增持**：预期行业上涨幅度在5%-15% - **中性**：预期行业变动幅度在-5%至5% - **减持**：预期行业下跌幅度超过大盘5% ## 特别声明 - 本报告由国金证券股份有限公司发布，未经授权不得复制、转发、转载、引用、修改等。 - 报告内容基于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议。