20230820-开源证券-传媒行业周报_调整中更坚定布局游戏_基于长期视角布局电影_16页_2mb

传媒行业周报总结

游戏板块分析

• 建议在调整中坚定布局游戏板块，基于AI应用进展和长期增长潜力，包括OpenAI收购Global Illumination推动AIGC整合，以及游戏版号发放支撑业绩，预计新品排期至2024年下半年。
• 推荐股票：盛天网络、吉比特、网易-S、腾讯控股、心动公司、创梦天地、完美世界。
• 观点依据：AI小镇开源验证游戏作为AIGC应用场景，可能扩大游戏变现空间；板块长期看好尽管短期流水可能出现扰动。

电影板块分析

• 继续从长视角把握机会，暑期档票房创新高（183.93亿元），证明“票房-口碑”正相关，提升电影品质稳定性。
• 国庆档有望超预期，已有多部影片定档，涵盖丰富题材；电影品质提升和头部影投院线市占率增加，驱动净利率上升。
• 推荐股票：猫眼娱乐、万达电影、横店影视。

风险提示

• 游戏流水、电影票房或AIGC应用进展低于预期，可能影响板块表现。

整体行情

• A股传媒板块近期表现弱于大盘，游戏板块跌幅显著，但建议加码配置；互联网板块超额收益突出。
• 行业数据稳健：iOS游戏畅销榜《王者荣耀》领跑，电影票房表现强劲。

受益标的

• 游戏：盛天网络、吉比特、网易-S、腾讯控股、心动公司、创梦天地、完美世界；受益：星辉娱乐、神州泰岳、宝通科技、恒信东方、恺英网络、掌趣科技、顺网科技、三七互娱。
• 电影：猫眼娱乐、万达电影、横店影视、幸福蓝海、中国电影、上海电影、光线传媒、华谊兄弟、百纳千成、博纳影业、阿里影业、北京文化。