20250609-迈科期货-软商品周报_反弹寻找中期压力_12页_1mb

软商品周报：关于糖和棉花市场的分析总结。

糖市场分析显示，国际方面，印度、泰国等亚洲国家由于降雨增加，预计25/26年度糖产量大幅上升；巴西产区因降雨减少，预计加快收割，产量逐步增加，对国际糖价形成压制。国内市场方面，配额外进口利润窗口持续开启，预计7月份进口糖集中到港，供应端压力增大；消费端，糖价回落吸引采购，夏季旺季带动需求释放。观点认为，糖价短线存在反弹需求，压力位在10日线5800元/吨。需要注意宏观事件和主产国生产进度。

棉花市场分析指出，出口方面，美国24/25年度陆地棉签约量环比减少，但装运量继续上升，主要市场包括土耳其和越南；进口方面，1%关税进口棉利润约1296元/吨，但由于下游需求疲软，价格上涨传导不畅。国内生产方面，新疆棉花种植面积增加，生长期良好，产量预期丰收；但产业链整体基本面偏弱，包括消费淡季、中游库存累积。观点持谨慎态度，认为宏观利好不确定，技术上可能测试3月交易密集平台压力；需关注订单需求和天气情况。

本报告仅供参考，不构成投资建议，市场风险自担。