20250609-迈科期货-供给攀升需求转淡_乙二醇库存累积价格承压_15页_2mb

报告分析总结

核心要点

• 供给端：乙二醇产量环比上升，预计本周继续增加，新增重启计划，港口到港量预期环比上升，投资需警惕供给增长压力。
• 需求端：聚酯行业开工率环比下降，纺织企业订单减少且库存累积，需求疲软预计延续，终端织造企业经营承压。
• 库存情况：华东港口库存环比上升，聚酯企业原料库存同比高位，库存向下游传导受阻。
• 价格趋势：短期乙二醇价格震荡偏弱，预期区间为09合约4100-4500元/吨，成本端支撑有限但供需偏弱主导。
• 关键事件：关注原油与动力煤价格波动、关税政策变化、聚酯开工率及纺织企业订单量。

具体分析

• 供给：产量增加，到港量预期上升，利润环比走弱。
• 需求：聚酯产能利用率下降，纺织开机率下滑，订单天数减少，行业运行压力加剧。
• 库存：港口库存累积，企业库存高位，阻断库存传导。
• 行情回顾：上周价格从4306元/吨跌至4256元/吨，受供给增加与需求回落影响。
• 成本端：煤价下行空间有限，原油地缘溢价增加，短期支撑存在。