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黑金属研究日报总结

一、期货市场表现

• 硅铁2409：震荡上行，高开后运行，午盘拉升，尾盘回落，收报7114元/吨，上涨1.14%。
• 锰硅2409：震荡下行，收报7622元/吨，下跌3.30%。
• 主要黑色系合约持仓量普遍下滑，资金净流出明显，市场情绪偏弱。

二、现货市场动态

• 硅铁现货：72%与75% FeSi自然块报价整体回落，甘肃、青海等地产区持平，宁夏、陕西地区75% FeSi报价环比略涨。
• 锰硅现货：价格下滑为主，宁夏、贵州、广西地区报价环比均有不同幅度下降。

三、技术面分析

• 硅铁：日线KDJ指标有金叉趋势但MACD绿柱持续放大，技术面偏空。
• 锰硅：KDJ与MACD双线下行，收报7622元/吨，下跌3.30%，市场空头力量占优。

四、后市展望

硅铁

短期支持源于低库存与供应偏紧，需求进入淡季面临回落。中长期来看，交割仓单注销可能增加供应，对价格形成压力。预计短期价格“先强后弱”。

锰硅

国际项目小幅增产不足以影响全球锰矿供应格局，消息对短期情绪影响有限，但长期仍受制于供需失衡。河钢集团的硅锰定价提供一定支撑，但大部分产区仍处于亏损状态，增产意愿较低。

五、重点数据与动态

• 粗钢日产量及钢材库存双增，显示终端需求弱势。
• 浙江省调整差别化电价政策，超低排放企业不再执行电价惩罚。

六、风险提示

期货仓单注销压力、上游供给扩张不及预期仍为主要风险源，需持续关注。