20210916-宝城期货-宏观策略早报_23页_1mb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所发布，涵盖了宏观经济数据、商品市场、金融与股票市场、债券市场、外汇市场、产业动态以及宝城期货各地营业部信息等内容，为投资者提供了全面的市场分析和投资参考。

主要观点

宏观经济

• 8月份中国经济数据同比增速明显回落，主要受国际环境复杂、国内疫情汛情影响以及去年同期基数抬升因素影响。
• 国家统计局指出，尽管短期经济指标有所回落，但累计值仍保持较快增长，经济运行保持恢复态势。
• 预计2021年中国经济增速将超过6%，受益于全球需求复苏和中国在全球供应链中的关键作用。
• 全球经济预计将在2021年出现反弹，增速达5.3%，为近五十年最高水平，但发展中经济体受疫情影响较大，预计到2025年将损失12万亿美元。

期货市场

• 商品市场：8月经济数据发布后，动力煤、焦煤、焦炭等黑色系商品价格持续上涨，部分产品价格创历史新高。磷化工产业链产品如黄磷和磷酸价格也显著上升。
• 金属市场：国内基本金属期货夜盘多数上涨，沪锡、沪铝、沪镍等涨幅较大；伦敦金属交易所金属价格涨跌不一，铜、铝、镍等上涨，铅小幅下跌。
• 能源化工市场：原油价格持续上涨，国际油价创下近期新高；动力煤、LPG等能源期货价格创新高。
• 农产品市场：棉花价格小幅下跌，但其他如咖啡、原糖、可可等价格有所上涨。

债券市场

• 公开市场操作：央行等量续作MLF，表明对稳增长的支持力度加大，但市场对货币政策的宽松预期有所减弱。
• 信用债表现：恒大地产债多数下跌，部分“盲盒基金”净值偏离估算净值，显示调仓迹象。
• 债券发行：9月16日有多只债券招标、还本付息、缴款及上市，包括多个地方政府和企业发行的债券。

股票市场

• 国内股市：沪深两市成交额持续破万亿，但整体呈下跌趋势，蓝筹板块回调，题材股炒作活跃。
• 北向资金：净买入新能源板块，如隆基股份、赣锋锂业等，同时净卖出部分白酒、地产股。
• 港股市场：恒生指数三连跌，地产股和科技股表现疲弱，部分博彩股因监管政策重挫。
• 基金市场：基金限购潮持续，部分百亿私募业绩分化明显，量化投资产品如Two Sigma在中国备案新私募基金。

汇市动态

• 在岸人民币兑美元汇率上涨，中间价调升，美元指数下跌，欧元、英镑、日元等主要货币对美元走势各异。

金融政策

• 央行继续推进债券市场互联互通“南向通”机制，加强金融市场开放。
• 监管层关注基金偏离主业问题，要求规范对赌协议，防范金融风险。

楼市动态

• 房地产市场整体平稳，但部分房企面临资金压力，如恒大债务违约风险上升。
• 房地产销售价格环比、同比涨幅总体回落，部分城市出现集中供地流拍现象。

产业动态

• 国家网信办加强网络内容管理，推动未成年人网络保护。
• 甲醇汽车纳入国家统一管理，多地加快推广。
• “十四五”塑料污染治理方案发布，推动可降解塑料市场发展。
• 企业动态包括华为成立超聚变数字技术公司、富士康收购美国电动工具制造商等。

关键信息汇总

宏观经济指标

期货市场动态

• 动力煤：9月16日起，三大期交所推出多项限制性措施，但动力煤期价仍创新高。
• 黄磷：9月15日报价60082元/吨，较年初上涨约280%。
• 磷酸：报价13490元/吨，较年初上涨约173%。
• 国际油价：布油涨至75.50美元/桶，美油涨超4%，因墨西哥湾风暴影响供应。
• LME金属价格：铜、铝、镍等上涨，铅小幅下跌。

债券市场动态

• MLF操作：央行等量续作，流动性供给充裕，但市场情绪未明显提振。
• 信用债表现：恒大地产债多数下跌，部分“盲盒基金”净值偏离。
• 债券发行：9月16日有多只债券上市、缴款、还本付息及招标。

股票市场动态

• 沪深股市：整体下跌，题材股表现活跃，蓝筹板块回调。
• 港股市场：恒生指数三连跌，地产股和科技股重挫。
• 基金市场：基金限购潮持续，百亿私募业绩分化，双创ETF吸金能力增强。

汇市动态

• 在岸人民币兑美元上涨，美元指数下跌，欧元、英镑、日元等货币对美元走势各异。

金融政策

• 央行推进“南向通”机制，加强债券市场互联互通。
• 监管层关注基金偏离主业问题，规范对赌协议，防范金融风险。

楼市动态

• 房地产销售价格总体回落，部分城市集中供地出现流拍。
• 房企资金压力显现，部分房企如恒大面临债务风险。

产业动态

• 国家加强网络内容管理，推动甲醇汽车发展，落实“十四五”塑料污染治理方案。
• 华为、富士康等企业动态显示，科技与制造业持续发展。

宝城期货营业部信息

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本报告仅为市场分析参考，不构成投资建议，客户应自行判断并咨询专业投资顾问。