20180118-中国银河-机械行业周报_油价上涨进一步推动油服板块反弹_看好动车采购回暖_12页_1mb

机械行业周报总结（2018年1月18日）

核心内容

2018年1月18日发布的机械行业周报指出，油价上涨对油服板块形成利好，推动其反弹。同时，动车采购市场有望回暖，高铁运营里程和动车组保有量持续增长，带动轨交设备需求。此外，报告还分析了行业数据、公司动态以及投资建议，为投资者提供了市场趋势和重点推荐股票的参考。

主要观点

1. 油价上涨推动油服板块复苏

• 布伦特原油期货结算价上涨至70美元/桶以上，创三年新高。
• 美国贝克休斯数据显示，截至1月12日当周，美国钻机总数增加15部，其中石油钻机增加10部，天然气钻机增加5部。
• 国际油价上涨将带动石油公司资本开支增长，进而推动油服及设备市场需求。
• 预计2017年中国石油公司勘探开发资本开支同比增长，其中中海油预计增长33.4%，中石化增长56.9%，中石油增长10.0%。
• 报告看好杰瑞股份、惠博普、中海油服、海油工程等产品竞争力强且海外拓展较好的公司，同时关注石化机械、石化油服、通源石油、海默科技、博迈科、道森股份、恒泰艾普等相关企业。

2. 动车采购市场回暖

• 2018年动车组保有量目标为3800标准组，其中“复兴号”动车组预计达900组以上。
• 截至2017年底，全国铁路运营总里程达到12.7万公里，其中高铁运营里程突破2.5万公里。
• 2017年动车组采购数量为245标准列，预计未来三年年均采购量达400组，较2015、2016年显著提升。
• 投资建议指出，高铁设备板块增长来自国产设备市占率提升及轨交后市场服务需求增长，“一带一路”也将助力海外市场拓展。
• 报告重点推荐中国中车、康尼机电、永贵电器、鼎汉技术、晋西车轴、神州高铁等公司。

3. 行业投资组合表现

• 油气复苏组合：包含杰瑞股份、惠博普、富瑞特装、中海油服、海油工程。
• 高端装备制造组合：包含机器人、埃斯顿、上海机电、中国中车、中集集团、康尼机电。
• 组合表现：油气复苏组合周涨幅为3.7%至-12.0%，累计涨幅为-6.00%至-33.42%；高端装备制造组合周涨幅为-2.1%至-4.2%，累计涨幅为-16.5%至18.0%。

关键信息

• 油价上涨：是油服板块反弹的主要驱动力，带动石油公司资本开支增长。
• 动车组保有量：预计2020年达到3800标准组，未来三年采购量年均增长显著。
• 行业数据：布伦特原油价格为69.81美元/桶，周涨幅3.0%；WTI原油价格为64.33美元/桶，周涨幅4.4%。
• 公司动态：多家公司发布业绩预告，预计2017年净利润增长，如日机密封增长15%-35%，龙马环卫增长35%-45%。
• 风险提示：包括基建投资低于预期、房地产投资增速低于预期、原材料价格大幅上涨、国际原油价格大幅下滑等。

附录信息

• 行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避，分别对应不同的收益预期。
• 覆盖股票：包括杰瑞股份、惠博普、中海油服、海油工程、中国中车、康尼机电、机器人等。
• 免责声明：报告仅供参考，不构成投资建议，银河证券不承担由此产生的任何责任。

投资建议

• 油气复苏组合：重点关注油服及设备市场需求增长，推荐杰瑞股份、惠博普、中海油服、海油工程等。
• 高端装备制造组合：看好高铁设备、机器人等板块，推荐中国中车、康尼机电、机器人等。
• 风险提示：需关注宏观经济波动、原材料成本上升及国际油价变化等潜在风险。

总结

本报告从油价上涨、动车采购回暖等角度出发，分析了机械行业的市场趋势，指出油服板块和轨交设备板块具有较好增长潜力。同时，提供了两个投资组合及其中的推荐股票，并提醒投资者注意相关风险。整体来看，报告对机械行业保持积极态度，认为未来6-12个月行业表现有望超越市场平均水平。