20250303-国元证券-人形机器人产业周报_产品迭代叠加政策催化_具身智能加速孕育_9页_650kb

人形机器人产业周报（2025年2月23日—2月28日）

报告要点

政策端持续加码，产业链迎发展机遇。2月28日，《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年）》提出，到2027年北京将在人形机器人产业链布局50家以上核心企业，量产50款机器人，推动万台级订单落地，并培育千亿级产业集群，建设2个特色集聚区，打造产教融合基地，营造国际影响力产业生态。

国际巨头Figure公司于2月27日发布最新视频，展示其将首个VLA模型Helix应用于Figure02人形机器人，让机器人参与物流分拣作业。从部署到运行仅用30天，机器人能通过摄像头识别条码，具备误差自动校正能力，但在速度上仍不及人类。

近期重点公司动态：五洲新春拟斥资约15亿元投资行星滚柱丝杠、通用机器人专用轴承等核心零部件；动极科技（BRO）公布与园区合作战略。

在两会召开前夕，国元证券认为人形机器人已成为数字新质生产力代表，如《人形机器人创新发展指导意见》中被定位为"颠覆性平台产品"，具备重塑服务业智能化格局的潜力。国内厂商宇树科技、智元、星动纪元以及国外特斯拉、Figure、1X正积极展示产品进展，推进细分领域突破。

市场前景广阔，产业发展加快。机构预计百万台人形机器人规模将催生千亿级市场市场，看好掌握核心零部件技术的企业。推荐关注五洲新春、震裕科技、兆威机电、绿的谐波、中大力德、中坚科技等。

潜在风险提示：人形机器人发展不及预期；政策力度变化；市场竞争加剧；零部件降本不及预期；应用场景拓展不足。

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