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贵金属市场分析报告（2025年8月13日）总结

一、日内行情分析：

受特朗普澄清不实施金银加征关税，以及俄乌停火预期削弱黄金避险需求的影响，伦敦黄金价格隔夜继续回调至3340美元/盎司，白银因中国“反内卷”政策预期呈现偏强表现。特朗普新政推动全球经济格局重组，避险需求提升，虽短期波动加剧，但中长期上涨趋势不变，建议投资者采取中低仓位持多思路。需关注美俄元首会晤、美国通胀数据、美联储政策以及中国7月经济数据等。

二、国内贵金属市场表现：

• 上海金指：收于777.83元/克，跌0.44%。
• 上海银指：收于9206元/千克，跌0.25%。
• 黄金T+D：收于772.56元/克，跌0.43%。
• 白银T+D：收于9159元/千克，跌0.15%。

三、中长期走势展望：

自4月下旬以来，伦敦黄金价格在3100-3500美元/盎司区间震荡，特朗普新政、国际贸易形势变化、美国财政法案以及地缘政治风险是主要驱动因素。投机资金进入白银市场增加，但银价波动显著。研究判断，国际贸易体系重组及央行降息预期继续支撑黄金中长期牛市，白银补涨行情待观察。三季度需关注美国经济增长与通胀变化对货币政策的影响。

四、投资建议：

• 黄金：继续持有中低仓位多单，等待突破行情。
• 白银：可关注多头行情衰竭后的“多黄金、空白银”套利机会。
• 避险：地缘政治不确定性可能强化避险需求。

五、核心宏观事件：

1. 特朗普延长了中国商品关税休战期，正在斟酌允许英伟达在中国销售减配版先进芯片；
2. 特朗普强调俄乌停火需领土交换，美俄领导人接触将做前期铺垫。
3. 特朗普继续向华盛顿部署国民警卫队，强化联邦管控。

本报告仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。