20250915-中邮证券-有色金属行业报告_议息会议将至_持续推荐贵金属板块_12页_1mb

有色金属行业周报总结

整体评级与市场环境

• 投资评级：强于大市，维持原评级。
• 核心因素：美联储议息会议迫近，建议持续推荐贵金属板块。

贵金属

• 黄金价格上涨至新高，受美元指数震荡下行影响，美国经济数据偏弱支撑金牛行情。
• 银价上涨，铂金下跌，长期看好去美元化进程和ETF流入。

基本金属

• 铜价上涨，LME铜破万美金，若降息推动软着陆，预计铜价上行，国内消费旺季提振需求。
• 铝价上行，下游开工率提升，新能源订单抵消房地产低迷。
• 锌、铅、镍、锡价各有上涨，锡供给紧缺强化上涨动能。

新能源金属

• 钴价继续上涨，受供需和政策影响，短期内有强劲增长机会。
• 锂价短期下跌，但长期供需边际改善，固态电池技术推进需求。

投资建议

• 推荐关注：华友钴业、中钨高新、湖南黄金、紫金矿业、云铝股份等股票。
• 建议投资者考虑超配贵金属板块。

风险提示

• 宏观经济波动、需求不及预期、供应释放超预期等风险需谨慎管理。