20220317-东兴证券-东兴晨报_10页_729kb

文档总结

核心内容概述

该文档汇总了2022年3月17日前后多份东兴证券研究报告，内容涵盖分析师推荐、市场动态、经济数据、公司资讯、行业分析及投资评级体系等多个方面，旨在为投资者提供市场走势、行业前景及个股表现的综合分析。

分析师推荐：中国交建（601800）

• 地产业务包袱小：中国交建在央企基建龙头中，地产相关资产规模最小，占比仅为3.52%，且地产业务为基建项目的副产品，易于剥离。
• 特许经营权资产规模大：公司特许经营权资产规模达2332.62亿元，占总资产16.21%，在央企基建龙头中规模最大，具备较大的资产盘活空间。
• 资产盘活提升融资能力：通过公募REITS等新型融资模式，公司有望实现存量资产的盘活，提升融资渠道和资产结构优化能力。
• 盈利预测：预计2021-2023年归属于母公司净利润分别为210.40亿元、238.79亿元和271.70亿元，对应EPS分别为1.30元、1.48元和1.68元。
• 投资评级：维持“强烈推荐”评级，主要基于其资产优化弹性大和估值提升潜力。
• 风险提示：基建稳增长节奏不及预期、存量资产盘活进展不及预期。

市场动态

A股市场

• 上证指数收盘3,215.04，涨1.4%
• 深证成指收盘12,289.97，涨2.41%
• 创业板收盘2,710.73，涨2.87%
• 中小板收盘8,376.39，涨2.45%
• 沪深300收盘4,237.7，涨1.96%

港股市场

• 香港恒生指数收盘21,501.23，涨7.04%
• 国企指数收盘7,407.57，涨7.52%

国际市场

• 道琼斯指数收盘34,063.1，涨1.55%
• 纳斯达克指数收盘13,436.55，涨3.77%
• 标准普尔指数收盘4,357.86，涨2.24%
• 日经平均指数收盘26,652.89，涨3.46%
• 富时100指数收盘7,291.68，涨1.62%
• 德国DAX指数收盘14,440.74，涨3.76%

商品与货币市场

• BRENT原油：收盘87.5美元/桶，跌0.64%
• NYMEX原油：收盘93.92美元/桶，涨0.28%
• COMEX铜：收盘4.62美元/盎司，涨2.71%
• COMEX黄金：收盘1,928.0美元/盎司，涨0.46%
• 美元指数：收盘98.4，跌0.64%
• 美元中间价：6.34，跌0.62%

日内提示

经济数据与政策分析

• 1-2月经济数据全面超预期：工业增加值、固定资产投资、社零等数据均高于市场预期。
• 房地产数据拖累经济：房地产开发投资增长3.7%，商品房销售面积同比下降9.6%。
• 央行MLF操作：超额平价续作2000亿，利率维持不变，降息预期落空。
• 经济复苏持续性待观察：虽然数据超预期，但疫情、俄乌局势等因素可能影响复苏的持续性。

市场预期

• 债市收益率因政策宽松预期未兑现而向上调整。
• 短期债市调整可能为机会，而非风险。

重要公司资讯

1. 中矿资源：1-2月净利润4.86亿元，同比增长1170.12%，主要受益于锂盐价格上涨。
2. 中国电信：2021年净利润259.5亿元，同比增长24.4%，拟每股派发0.17元股息。
3. 国邦医药：拟投资3.6亿元建设年产6000吨硼氢化钠与8500吨氯代丁酸甲酯项目。
4. 复星医药：控股子公司一款治疗肿瘤的药物获临床试验批准。
5. 福斯特：2021年净利润21.97亿元，同比增长40.35%，拟10转4派3.5元。

行业分析

机械行业：巨一科技（688162.SH）

• 业绩短期承压：原材料上涨和研发投入增加导致2021年业绩低于预期。
• 在手订单充足：智能装备业务新增订单29.89亿元，电驱动业务交付量同比增长202.27%。
• 盈利预测：预计2021-2023年归母净利润分别为1.39亿元、3.17亿元和4.77亿元。
• 投资评级：维持“推荐”评级，看好公司中长期发展。
• 风险提示：乘用车销量不及预期、新能源汽车发展不及预期、新产品拓展不及预期。

食饮行业：百龙创园（605016）与乳制品行业

• 百龙创园：专注于健康食品添加剂，阿洛酮糖作为新型代糖，具备防龋齿、降血糖等功能，已获多国审批，公司在国内率先布局。
• 乳制品行业：国际原奶价格上涨，主要因新西兰产量下降、饲料成本上升及疫情冲击。
• 盈利预测：预计2021年和2022年净利润分别为1.04亿元和1.73亿元。
• 投资评级：首次覆盖给予“强烈推荐”评级。
• 风险提示：疫情恢复不及预期、全球持续减产、需求不达预期。

非银金融行业分析

• 证券行业：市场成交量回升，两融余额稳定。监管趋严，但投资者保护仍是重点。
• 保险行业：养老理财产品试点扩大，商业养老保险成为重点发展方向。
• 投资建议：关注业绩高确定性的价值标的，如大财富管理和泛投行相关机会。
• 风险提示：政策变化、市场波动、俄乌局势演变等。

A股策略分析

• 市场反弹分析：市场延续回暖，成长股和基建链交替表现，但流动性环境仍脆弱。
• 基金赎回压力：公募基金净值回暖至5%可能触发赎回，需关注市场结构变化。
• 俄乌冲突影响：无论短期结束还是长期胶着，均可能对成长股造成压制，能源股受益。
• 投资建议：关注确定性高的板块，如能源、基建链和低估值。
• 风险提示：数据误差、经济不及预期、政策变化、市场波动等。

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

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