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每日晨报总结（2022年3月17日）

核心内容概述

2022年3月17日的《每日晨报》涵盖了宏观经济、股市动态、行业分析及个股点评等内容，重点分析了当前市场环境、政策动向及投资机会。

要闻简析

1. 美联储加息及政策展望

   • 美联储如期加息25个基点，鲍威尔表示最快5月开始缩表，未来可能加快收紧政策。

2. 欧美股市与中概股表现

   • 欧美股市集体上涨，中概股全线飙升，市场信心得到提振。

3. 英国能源政策调整

   • 英国政府考虑全面修改规划法，推动风电场大规模扩建，以提升能源独立性。

4. 中国金融政策支持

   • 国务院金融委会议释放积极信号，提振市场信心，A股和港股全面上涨，恒生科技指数涨幅超22%。

5. 房地产税改革试点暂缓

   • 财政部表示，今年内不具备扩大房地产税改革试点城市的条件。

6. 房价数据

   • 中国70城2月房价出炉，一线城市房价环比上涨。

银河观点集萃

策略建议

• 短期机会：金融委会议提振市场信心，叠加美联储加息落地及俄乌冲突情绪缓和，短期市场反弹机会较大。
• 长期配置：市场估值已降至历史低位，价值投资思路重要性提升，建议关注估值-盈利性价比高的优质个股。
• 投资主线：
  1. 高端制造板块：如军工、新能源、半导体，具备高景气度和长期成长性。
  2. 上游资源品板块：受益于全球能源紧缺，盈利确定性较强。
  3. 消费板块：如白酒、医疗服务、农林牧渔，具备防守性及反弹机会。
  4. 金融板块：低估值且攻守兼备，值得关注。

轻工行业分析

• 社零数据：2022年1-2月社零同比增长6.7%，消费稳健成长。
• 家居行业：家具类零售额同比下降6%，但受益于房地产支持政策及“315”活动，行业估值有望修复，建议关注【欧派家居】【索菲亚】【志邦家居】【顾家家居】【敏华控股】。
• 金银珠宝行业：零售额同比增长19.5%，头部企业受益于消费需求复苏，建议关注【老凤祥】【周大生】【迪阿股份】。
• 烟酒包装行业：零售额增长13.6%，包装业务有望受益，建议关注【劲嘉股份】【裕同科技】。
• 文化办公用品：零售额增长11.1%，看好晨光文具未来发展。

碳中和周报要点

1. 资源品上涨推升通胀

   • 全球资源品价格持续上涨，通胀成为确定性投资主线。
   • 煤价上涨带来调控压力，但煤企盈利有保障，建议关注【中国神华】【陕西煤业】【山西焦煤】。

2. 绿色低碳发展

   • 政府工作报告强调环保与“双碳”目标，推动再生资源行业加速发展。
   • 新能源发电快速增长，具有确定性。

3. 建材行业展望

   • 春季开工即将启动，水泥、玻璃等行业需求有望回升。
   • 建议关注【华新水泥】【上峰水泥】【公元股份】【东方雨虹】等区域龙头企业。

中兴通讯（000063）分析

1. 公司业绩

   • 2021年营收1145.2亿元，同比增长12.9%，归母净利润68.1亿元，同比增长59.9%。

2. 业务表现

   • 运营商市场：稳步提升，5G建设持续推进，公司产品具有成本优势。
   • 政企业务：快速增长，聚焦行业数字化转型，GoldenDB数据库获金融行业第一品牌。
   • 终端业务：持续恢复，5G移动互联网产品覆盖全球，家庭信息终端发货量增长显著。

3. 投资建议

   • 调整2022-2024年归母净利润预测至86.42亿、101.05亿、116.96亿，对应PE分别为13.17倍、11.26倍、9.73倍，维持“推荐”评级。
   • 风险提示：原材料价格波动、全球疫情影响、5G商用进度、新产品推广不及预期等。

巨星农牧（603477）分析

1. 业绩表现

   • 2021年营业收入29.83亿元，同比增长107.26%，归母净利润2.59亿元，同比增长102.84%。
   • 2022年预计净利润为-192.36百万元，2023年预计净利润为1420.71百万元，2024年预计为2661.76百万元。

2. 业务亮点

   • 养殖业务规模扩张，生猪出栏量同比增长308.87%，具备成本优势。
   • 一体化经营模式，覆盖种猪、饲料、商品猪等多个环节，毛利率相对较高。
   • 布局全国11个生猪养殖基地，具备较强的市场扩张能力。

3. 投资建议

   • 预计2022年每股收益为-0.38元，2023年为2.81元，对应PE分别为-55倍和7倍。
   • 随着猪周期反转，公司有望实现量价双升，业绩弹性显著。
   • 风险提示：动物疫病、原材料价格波动、生猪价格波动、政策变化及食品安全等。

分析师信息

• 丁文：策略分析师，英国曼彻斯特大学金融与会计硕士，自2001年加入中国银河证券，曾从事房地产行业研究，2017年开始策略研究。

评级标准

• 行业评级：分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四类，依据未来6-12个月行业指数与基准指数的相对表现。
• 公司评级：分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四类，依据公司股价与分析师覆盖股票平均回报的相对表现。

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