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聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告为聚烯烃市场早报，主要分析了LLDPE与PP（聚丙烯）的市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况。整体来看，市场受到外盘原油价格回落、国内政策调整及库存变化等因素影响，呈现出偏空态势。

主要观点分析

LLDPE市场分析

• 基本面：外盘原油价格夜间回落，成本支撑仍是关注焦点。供应端检修高峰已过，预计8月开工率将回升。政策上强调纠正运动式“减碳”，煤价有望回落，煤化工成本支撑将减弱。LLDPE排产比例保持中性，进口利润不佳，进口量恢复缓慢。需求端农膜进入淡季，非标LDPE表现强势。
• 基差：LLDPE主力合约2109基差为300，升贴水比例3.7%，偏多。
• 库存：两油库存79万吨（+14.5），社会库存中性，整体偏空。
• 盘面：LLDPE主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空。
• 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空。

PP市场分析

• 基本面：外盘原油价格回落，成本支撑仍是关注焦点。供应端检修高峰已过，预计8月开工率将回升。政策上强调纠正运动式“减碳”，煤价有望回落，煤化工成本支撑将减弱。PP拉丝排产比例保持中性，进口利润不佳，需求端BOPP订单小幅回落。
• 基差：PP主力合约2109基差为52，升贴水比例0.6%，偏多。
• 库存：两油库存79万吨（+14.5），社会库存偏高，偏空。
• 盘面：PP主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空。
• 主力持仓：PP主力持仓净空，翻空，偏空。

关键信息汇总

现货行情

期货盘面

库存及下游

总结

LLDPE与PP市场整体表现偏空，主要受原油价格回落、煤化工成本支撑减弱、社会库存偏高及主力持仓净空等因素影响。虽然部分品种如非标LDPE、PP进口折盘价格略有上涨，但整体市场仍面临压力。建议投资者关注政策动向及库存变化，谨慎操作。