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聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告为聚烯烃类商品（LLDPE与PP）的市场早报，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多方面信息，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点

LLDPE（线性低密度聚乙烯）

1. 基本面：

   • 外盘原油价格夜间震荡，成本支撑仍是市场关注焦点。
   • 供应方面，7月下旬将有一波检修高峰，预计8月恢复，煤价偏高导致煤化工装置检修集中，投产压力持续。
   • LLDPE排产比例下降，进口利润不佳，进口量恢复缓慢。
   • 需求方面，农膜进入淡季，非标LDPE表现强势，国内石化库存与社会库存均处于中性水平，仓单同比偏高。
   • 当前LLDPE交割品现货价为8425元/吨，较前一交易日下跌25元/吨，整体中性。

2. 基差：

   • LLDPE主力合约2109基差为190元/吨，升贴水比例为2.3%，偏多。

3. 库存：

   • 两油库存为70.5万吨，无变化；社会库存中性。

4. 盘面走势：

   • LLDPE主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空。

5. 主力持仓：

   • LLDPE主力持仓净空，增空，偏空。

PP（聚丙烯）

1. 基本面：

   • 外盘原油价格夜间震荡，成本支撑仍是市场关注热点。
   • 供应方面，7月下旬有一波检修高峰，预计8月恢复，煤价偏高导致煤化工装置检修集中，投产压力持续。
   • PP拉丝排产比例下降，进口利润不佳。
   • 需求方面，BOPP膜利润良好，开工率偏高，其他下游需求偏弱。
   • 当前PP交割品现货价为8480元/吨，较前一交易日上涨50元/吨，整体中性。

2. 基差：

   • PP主力合约2109基差为25元/吨，升贴水比例为0.3%，中性。

3. 库存：

   • 两油库存为70.5万吨，无变化；社会库存偏高，偏空。

4. 盘面走势：

   • PP主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空。

5. 主力持仓：

   • PP主力持仓净空，翻空，偏空。

关键信息汇总

现货行情

期货盘面

库存及下游

总体市场判断

• LLDPE：基本面偏弱，供应端检修影响持续，需求端农膜淡季，但非标LDPE表现强势。基差偏多，但盘面和主力持仓均偏空，整体走势中性偏弱。
• PP：同样面临供应检修与需求偏弱的双重压力，但BOPP膜需求支撑较强。基差中性，库存偏高，盘面和主力持仓偏空，整体走势中性偏弱。

综上，聚烯烃市场短期内受成本支撑与供应恢复影响，整体维持中性偏弱态势，投资者需关注后续检修恢复节奏及下游需求变化。