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标题：冠通研究-塑料期货分析

制作日期：2025年6月5日

供应端：

• 塑料开工率下降至约84%，处于中性偏低水平，因新增广东石化HDPE等检修装置，预计短期偏弱震荡。

需求端：

• PE下游开工率环比下降至39.30%，仍为近年同期偏低位；农膜进入淡季，订单和库存继续下降；包装膜需求略有回落。

库存水平：

• 石化库存偏高，端午假期期间累库较多，总量处于近年同期高位。原料端乙烯价格环比持平。

原油影响：

• 布伦特原油价格下跌，支撑材料价格稳定；美国原油增产预期导致期货冲高回落。

期现行情：

• 期货2509合约减仓震荡，收盘价7034元/吨，在60日均线下方；现货市场涨跌互现，LLDPE、LDPE、HDPE报价波动在-50至+50元/吨。

总体预测：

• 寄望消费淡季和宏观情绪，预计塑料短期偏弱震荡。