20130825-西南证券-MDI价格仍将上行_未来可继续关注_17页_1mb

化工行业周报总结（8.19-8.23）

核心内容

本报告总结了化工行业在2013年8月19日至8月23日期间的市场表现、主要产品价格变动及行业动态，并提出了相关投资建议。

主要观点

• 国际油价：预计WTI原油价格将高位小幅回落，布伦特原油受欧洲供应紧缺影响，差价拉宽。
• 草甘膦：价格继续上涨，供应紧张，预计短期内仍将上行，建议继续关注扬农化工、新安股份、江山股份。
• 氨纶：价格维持坚挺，上游原料价格上涨支撑其价格，继续看好未来价格走势，建议关注泰和新材、华峰氨纶、友利控股。
• TDI：国内厂商放货有限，预计月底价格继续走高，建议买入沧州大化。
• 聚合MDI：万华、巴斯夫等厂家控制出货节奏，价格继续上行，建议继续买入万华化学。
• 子行业表现：本周26个申万化工三级子行业中，19个上涨，7个下跌，涨幅较大的有日用化学产品、氨纶和合成革，跌幅较大的有钾肥、石油加工和聚氨酯。
• 个股表现：约65%的化工板块个股价格上涨，荣盛石化、和邦股份、同德化工涨幅居前；上海石化、仪征化纤、S佳通跌幅居前。

关键信息

• 价格上涨产品：二氯甲烷（24.53%）、硫磺（CFR，6.67%）、天然气（5.26%）、合成氨（4.44%）、尿素（华鲁恒升，3.16%）。
• 价格下跌产品：液氯（-25.00%）、丁苯橡胶（-4.92%）、甲醇（-4.00%）、尿素（波罗的海，-3.39%）、顺丁橡胶（-3.36%）。

行业要闻回顾

1. 中美轮胎贸易争端：日本东洋橡胶向美国ITC提起诉讼，指控中国轮胎企业侵犯专利，中国商务部表示将积极应诉并反思，加大自主研发。
2. 焦化行业准入条件修订：新版准入条件将加快行业淘汰落后产能和兼并重组，关注山西焦化、美锦能源、西山煤电、安泰集团等。
3. 发改委垄断调查：发改委将对石油、电信、银行等关键行业发起垄断调查，强调对消费者相关领域的监管。
4. 农药等产品生产销售许可制度：国家质检总局要求对19类工业产品实行生产销售许可制度，包括农药、橡胶制品等。
5. 出口商品检验调整：国家不再对轮胎等橡胶制品实行出口商品检验，简化流程。
6. 全球非轮胎橡胶制品50强：全球非轮胎橡胶市场进入微增长阶段，中国成为主要增长区域。
7. 甲醇制DMM3-8装置投产：我国自主开发的万吨级DMM3-8装置投产，标志着甲醇下游开发取得重大突破。

投资建议

• 草甘膦：建议继续关注扬农化工、新安股份、江山股份。
• 氨纶：建议关注泰和新材、华峰氨纶、友利控股。
• TDI：建议买入沧州大化。
• 聚合MDI：建议继续买入万华化学。

行业展望

• 原油价格预计高位盘整，可能小幅下滑。
• 草甘膦、氨纶等产品价格仍具上行潜力，建议继续关注。
• 部分子行业如石油加工、聚氨酯表现疲软，需谨慎对待。

附注

• 本报告由西南证券研发中心发布，数据来源于合法合规渠道，分析基于分析师职业理解，不构成投资建议。
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