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美伊冲突持续，A股表现韧性

核心内容

2026年3月3日，A股市场在美伊冲突持续的背景下呈现震荡走势，整体表现相对稳定。美伊冲突对A股影响有限，而对港股则有较大负面影响，市场出现低开后小幅下跌的情况，但随后有所反弹。A股市场中，石油石化、煤炭、有色、军工等资源类板块涨幅居前，而传媒、计算机、社会服务、美容护理等板块则出现下跌。A股仍处于春季行情中，上方4200点压力位被反复冲击。

主要观点

• 美伊冲突影响：美伊冲突的不确定性持续影响全球市场，美元指数和美债收益率上涨，原油价格先涨后跌，黄金走势呈十字星，美股整体表现分化，中国金龙指数下跌，离岸人民币汇率贬值。
• A股表现：A股整体呈现震荡走势，周一大盘低开后上涨0.47%，深成指和创业板指下跌，但市场整体仍具备韧性。
• 资源板块走强：受美伊冲突影响，资源类板块如石油石化、煤炭、有色、军工等表现强势，显示市场对地缘政治风险的避险需求。
• AI板块关注：需关注AI相关板块，区分受AI冲击与受AI带动新需求的板块。
• 市场风格变化：市场风格对各指数涨跌有不同影响，周期类板块对上证50指数贡献较大，成长类板块对中证500指数影响显著。

关键信息

国内市场表现

• 上证50：收盘价3,046，涨幅0.23%。
• 沪深300：收盘价4,729，涨幅0.38%。
• 中证500：收盘价8,658，涨幅0.00%。
• 中证1000：收盘价8,477，跌幅-0.98%。
• 板块表现：
  • 涨幅前五：石油石化（+7.95%）、煤炭（+3.77%）、有色金属（+3.17%）、国防军工（+2.47%）、通信（+1.88%）。
  • 跌幅前五：传媒（-3.98%）、计算机（-2.88%）、社会服务（-2.68%）、美容护理（-2.44%）、商贸零售（-2.41%）。

流动性与市场风格

• 市场风格对指数影响：
  • 上证50：周期类板块贡献最大。
  • 沪深300：周期类板块贡献最大。
  • 中证500：成长类板块贡献最大。
  • 中证1000：周期类板块贡献最大。
• 市场情绪：A股市场整体情绪相对平稳，国家队入场维稳迹象明显，恐慌情绪有所缓解。

期货市场跟踪

• 上证50各合约：IH2603、IH2604、IH2606、IH2609合约均出现小幅下跌，基差有所扩大。
• 沪深300各合约：IF2603、IF2604、IF2606、IF2609合约均出现下跌，持仓量变化不大。
• 中证500各合约：IC2603、IC2604、IC2606、IC2609合约均出现下跌，基差扩大。
• 中证1000各合约：IM2603、IM2604、IM2606、IM2609合约均出现下跌，基差显著扩大。

现货市场跟踪

• 市场风格对涨跌影响：
  • 上证50：周期类板块贡献最大。
  • 沪深300：周期类板块贡献最大。
  • 中证500：成长类板块贡献最大。
  • 中证1000：周期类板块贡献最大。
• 市场成交量：整体成交量有所上升，但市场情绪依然谨慎。

国际动态

• 美国制造业PMI：2月标普全球制造业PMI终值录得51.6，高于前值；ISM制造业PMI录得52.4，高于预期但低于前值，一定程度打压美联储降息预期。
• 美伊冲突升级：伊朗局势紧张，伊朗革命卫队关闭霍尔木兹海峡，美军坠机事件，特朗普称可能派遣地面部队，但美防长与美务卿均表示不会派遣地面部队。
• 国际能源局势：卡塔尔天然气生产中断，欧洲天然气价格一度上涨50%；沙特炼油厂遭袭，伊朗表示不会让石油流出海湾地区；美国将推出措施缓解油价上涨对民众的影响。

总结

整体来看，美伊冲突对A股影响有限，但对港股有较大负面影响。资源类板块表现强势，显示市场对地缘政治风险的避险需求。A股仍处于春季行情中，需继续关注资金回流和两会政策预期。期货市场表现分化，需继续跟踪美伊冲突对大宗商品的影响。市场风格变化对各指数涨跌有不同影响，周期类板块对上证50和沪深300影响较大，成长类板块对中证500影响显著。国际局势复杂多变，需持续关注美伊冲突及全球能源市场动态。