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报告摘要

油脂市场周报总结（2022年6月6日）

核心内容概述

本周油脂市场整体呈现高位震荡态势，其中菜油表现较强，豆油温和上涨，棕榈油小幅下跌。市场主要受到全球棕榈油供应紧张、美豆种植恢复及国内菜籽价格超预期上涨等因素影响。

主要观点

油脂行情走势：油脂期价在高位震荡，整体走势偏强。
- 菜油全周上涨1.33%
- 豆油全周上涨0.26%
- 棕榈油全周下跌0.28%
棕榈油市场分析：
- 印尼出口恢复：印尼开始发放出口许可，棕榈油出口逐步恢复正常，市场供应增加。
- 马来西亚出口强劲：5月马棕油出口环比增加22.4%-24.6%，但劳动力短缺限制产量恢复。
- 库存压力小：马来西亚棕榈油库存仍处于低位，出口需求强劲支撑价格。
- 全球供应偏紧：印尼出口受限，全球棕榈油供应依然紧张，价格维持高位。
美豆市场动态：
- 播种进度：截至5月29日，美豆种植率为66%，接近分析师预期，但较去年同期偏低。
- 出苗率：大豆出苗率为39%，较前一周有所提升，但整体仍低于预期。
- 天气影响：6月3日至11日期间，美国大豆主产区降雨减少，天气炒作尚未开启，1759美分/蒲式耳的支撑压力仍存。
- CBOT走势关键：后期美豆天气将是影响CBOT大豆价格走势的关键因素。
国内市场动态：
- 国产菜籽涨价：国产菜籽上市后价格高于往年，涨幅远超预期，部分主产区价格涨至7000元/吨。
- 豆油累库：进口大豆到港量增加，油厂压榨量高位，豆油库存持续增加，基差承压。
- 棕榈油库存低位：棕榈油港口库存减少，维持在较低水平，支撑价格。
操作建议：
- 短期油脂期价高位震荡，波动较大，建议短线观望，谨慎操作。