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兴业期货日度策略总结（2026.6.8）

核心内容概览

2026年6月8日，兴业期货发布了当日的商品期货策略分析报告。报告指出，整体市场受宏观扰动影响，有色、能化品种承压，但煤炭仍维持偏强态势。各品种基本面及市场情绪存在显著差异，策略建议根据品种特性进行操作。

主要观点与操作建议

1. 操作建议汇总

• 焦煤 JM2609：供给紧缺格局加剧，建议多头持有。
• 塑料 L2609：供需由平衡转为宽松，建议空头持有。
• 多晶硅 PS2609-C-38500：丰水期产量预计增加，建议卖出看涨期权入场。

2. 品种基本面分析

股指

• 观点：全球科技板块进入调整阶段，A股震荡走低，市场避险情绪上升。
• 操作建议：短期波动放大，建议降低仓位，新单观望。
• 中长期关注：AI产业趋势变化。
• 方向研判：震荡格局。

国债

• 观点：资金面维持宽松，但央行对过度宽松保持谨慎。
• 操作建议：关注超长端修复情况，建议继续持有。
• 方向研判：震荡格局。

黄金白银铂金钯金

• 观点：紧缩预期升温，金银价格下探支撑位。
• 操作建议：金银长线多单底仓轻仓持有，不超过1倍杠杆；谨慎者可持有买入平值看跌期权保护。
• 方向研判：黄金、白银、铂金、钯金均呈震荡格局。
• 支撑位：
  • COMEX黄金：4100-4300
  • 沪金：890-930
  • COMEX白银：60一线
  • 沪银：15000-15500（3月低点）

有色金属（铜）

• 观点：宏观情绪扰动，但矿端供给紧缺，铜价仍有支撑。
• 方向研判：震荡格局。

有色金属（铝、氧化铝）

• 观点：宏观扰动加大，供给紧缺提供支撑，但需求疲软。
• 操作建议：短期或有调整风险，但下方支撑仍存。
• 方向研判：铝、氧化铝均呈震荡格局。

有色金属（镍）

• 观点：上有加息预期和高库存压制，下有供应扰动和成本支撑。
• 方向研判：震荡格局。

碳酸锂

• 观点：供需偏紧，仓单下降，锂价企稳上行概率更高。
• 方向研判：谨慎看涨。

硅能源

• 观点：工业硅供应增加，需求偏弱，基本面承压。
• 方向研判：震荡格局。

钢矿

• 螺纹/热卷：供需边际转弱，去库放缓，价格窄幅震荡。
  • 参考区间：螺纹【3140,3300】，热卷【3350,3500】。
• 铁矿：供增需稳，估值驱动向下，价格震荡偏弱。
  • 参考区间：【740,790】。
  • 策略：卖出虚值看涨期权头寸、09合约空单可继续持有。

纯碱/玻璃

• 纯碱：产量回升，需求疲软，基本面偏弱，估值偏低。
  • 参考区间：【1150,1250】。
  • 策略：卖出09合约深度虚值看涨期权头寸继续持有。
• 玻璃：供应收缩缓慢，需求低迷，库存高企。
  • 参考区间：【980,1100】。
  • 策略：卖出09合约深度虚值看涨期权头寸可继续持有。

原油

• 观点：地缘局势紧张，库存处于低位，油价仍有支撑。
• 方向研判：震荡格局。

甲醇

• 观点：需求全面转弱，供应缺口缩小，价格易跌难涨。
• 操作建议：空单耐心持有。
• 方向研判：震荡。

塑料PP

• 观点：供需双弱，需求低迷，油价未大幅上涨，跌势预计延续。
• 方向研判：谨慎看跌。

PVC

• 观点：产量即将回升，但需求仍低迷，库存被动积累。
• 操作建议：卖出看涨期权择机止盈。
• 方向研判：谨慎看跌。

橡胶

• 观点：成本支撑稳固，割胶预期不佳，港口库存下降。
• 方向研判：震荡格局。

棉花

• 观点：上涨动能不足，但深跌概率不大。
• 方向研判：震荡格局。
• 支撑因素：全球供需收紧、国内补库刚需、天气扰动。

棕榈油/豆油

• 观点：弱现实与强预期博弈，关注MPOB数据。
• 方向研判：棕榈油震荡格局，豆油震荡格局。

关键信息总结

• 宏观环境：海外流动性收紧、加息预期升温、地缘局势紧张，对商品价格形成压力。
• 煤炭：供给紧缺，价格偏强。
• 科技板块：全球科技板块进入调整，市场情绪偏弱。
• 金银：受加息预期影响，价格下探支撑位，但长线配置趋势延续。
• 多晶硅：产量预计增加，卖出看涨期权策略入场。
• 需求端：多数品种面临需求疲软压力，但部分品种因成本支撑或供给紧张维持震荡格局。
• 操作策略：多头持有焦煤、谨慎看涨碳酸锂，空头持有塑料、铁矿、纯碱、玻璃、PVC等，卖出看涨期权策略适用于部分品种。

风险提示

• 市场波动加剧，需关注地缘政治、全球经济衰退、外需变化、天气影响、政策调整等风险因素。
• 建议投资者根据市场变化及时调整策略，避免盲目操作。

数据来源

• WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部

作者承诺

• 作者具有合法期货交易咨询执业资格，报告内容基于职业理解，力求独立、客观、公正。
• 报告不涉及任何利益冲突，不构成投资建议，仅供参考。

免责声明

• 本报告不构成期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。
• 报告内容来源于公开资料，兴业期货不对信息的准确性和完整性做任何保证。
• 投资者依据本报告进行的操作，兴业期货不承担任何责任。

注：以上内容为摘要总结，不作为具体操作依据，投资需谨慎。