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兴业期货日度策略总结：2026.7.29

核心内容概述

2026年7月29日的兴业期货日度策略报告对多个商品期货品种进行了分析，重点围绕宏观环境、地缘政治、供需关系以及市场情绪展开。整体来看，市场处于震荡格局，部分品种因供需矛盾或宏观扰动表现出较强支撑或压力，策略建议以观望或空头为主。

主要观点与操作建议

1. 操作建议

• 沪铜 CU2609：供给紧张持续发酵，建议多头入场。
• 沪铝 AL2609：海外供应偏紧，建议多头持有。
• 纯碱 SA2609：产能过剩，需求下滑，建议空头持有。

2. 品种分析

股指

• 观点：科技股大幅回调，市场承压。
• 操作建议：股指期货回吐前期涨幅，建议新单暂时观望。
• 方向研判：震荡格局。
• 研究员：房紫薇
• 联系人：房紫薇 021-80220135

国债

• 观点：月末资金边际收敛，债市重回震荡。
• 操作建议：TL合约相对坚挺，但整体方向性不明确，建议新单观望。
• 方向研判：震荡格局。
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

黄金白银铂金钯金

• 观点：宏观扰动与地缘政治影响，贵金属震荡盘整。
• 操作建议：新单暂时观望，关注美联储议息会议。
• 方向研判：黄金、白银、铂金、钯金均呈震荡格局。
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

有色金属（铜）

• 观点：宏观扰动反复，供给紧张延续，铜价受供需支撑。
• 操作建议：谨慎看涨，但需警惕宏观风险。
• 方向研判：谨慎看涨。
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

有色金属（铝）

• 观点：低库存支撑，但地缘政治不确定性高。
• 操作建议：下方支撑较强，建议继续持有空头头寸。
• 方向研判：震荡格局。
• 研究员：葛子远
• 联系人：葛子远 021-80220149

有色金属（氧化铝）

• 观点：供需偏空，但消息面扰动增加，价格维持震荡。
• 操作建议：下方有成本支撑，建议维持震荡策略。
• 方向研判：震荡格局。
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

金属（镍）

• 观点：基本面无新增驱动，供需格局偏弱。
• 操作建议：方向性驱动不足，建议随宏观情绪宽幅震荡。
• 方向研判：震荡格局。
• 研究员：房紫薇
• 联系人：房紫薇 021-80220135

硅能源

• 观点：工业硅价格震荡下行，多晶硅高库存、弱需求延续。
• 操作建议：短期维持底部震荡，关注行业库存变化。
• 方向研判：震荡格局。
• 研究员：葛子远
• 联系人：葛子远 021-80220149

钢矿

• 观点：钢材累库，炉料价格趋势不强。
• 操作建议：螺纹、热卷、铁矿维持底部震荡，建议卖出虚值看涨期权。
• 方向研判：螺纹、热卷、铁矿均谨慎看跌。
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

煤焦

• 观点：焦炭进入降价周期，焦煤供需双弱。
• 操作建议：焦煤维持谨慎看跌，焦炭建议反弹抛空。
• 方向研判：焦煤震荡格局，焦炭谨慎看跌。
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

纯碱/玻璃

• 观点：纯碱产能过剩，玻璃供需双弱。
• 操作建议：纯碱建议逢反弹抛空，玻璃亦可反弹抛空或卖出虚值看涨期权。
• 方向研判：纯碱空头格局，玻璃空头格局。
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

原油

• 观点：地缘局势反复，供应扰动仍在。
• 操作建议：短期维持多头格局，但需警惕局势反复。
• 方向研判：多头格局。
• 研究员：葛子远
• 联系人：葛子远 021-80220149

甲醇

• 观点：中东局势反复，价格波动加大。
• 操作建议：关注海峡通行情况，短期维持震荡策略。
• 方向研判：震荡格局。
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

PVC

• 观点：供需双弱延续，价格跟随板块震荡。
• 操作建议：短期维持震荡策略，关注中东局势。
• 方向研判：震荡格局。
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

棕榈油/豆油

• 观点：油价影响反复，油脂现实偏弱。
• 操作建议：短期震荡，可逢低参与远月多单。
• 方向研判：棕榈油震荡格局，豆油震荡格局。
• 研究员：张舒绮
• 联系人：张舒绮 021-80220135

白糖

• 观点：旧榨季高库存与新榨季减产预期博弈。
• 操作建议：价格底部震荡，建议卖出虚值看涨期权。
• 方向研判：震荡格局。
• 研究员：魏莹
• 联系人：魏莹 021-80220132

风险提示

• 宏观风险：美联储加息预期、美伊局势、地缘政治等宏观因素持续影响市场情绪。
• 供需矛盾：部分品种如铜、铝、纯碱等受供需关系影响较大，需密切关注库存变化及政策动向。
• 地缘政治：中东局势反复，对原油、甲醇、PVC等品种产生显著影响。
• 市场情绪：科技股回调、ETF资金流入等影响股指及贵金属走势。

数据来源

• WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部

作者承诺与免责声明

• 作者具有期货交易咨询执业资格，报告内容客观、独立，不涉及利益冲突。
• 报告仅作为市场参考，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。
• 兴业期货不对报告内容的准确性或完整性负责，亦不承担因报告内容导致的投资损失。