20240826-铜冠金源期货-铝周报_平衡改善_铝价偏好_7页_749kb

铝市场周报总结

宏观面

受美联储降息预期影响，全球主要股指上涨，美元走弱，非美货币相对升值。欧美经济数据表现分化，美国成屋销售增长但就业和制造业数据疲软，欧洲央行暗示推迟通胀目标。国内LPR报价维持不变，但仍存下调空间。

基本面

• 供应端：国内产能稳定，海外方面新西兰因能源问题减产125万吨，进口补充以俄铝为主。
• 消费端：铝加工企业开工率环比小幅反弹至62.3%，下游需求逐步回暖，“金九银十”旺季预期支撑消费。
• 库存：社会库存继续去化，铝锭库存降至803万吨。

观点及策略

• 供需平衡：供需改善，沪铝比值回落，进口亏损扩大，供应端偏利多，消费季节性改善。
• 价格运行区间：沪期铝运行区间19600-20300元/吨，伦铝区间2430-2600美元/吨。
• 策略建议：逢低做多。

风险因素

• 美联储鹰派政策、消费不及预期。

关键数据及图表

• 现货均价：长江现货19586元/吨，环比+732元/吨。
• 废铝进口：7月环比下降31%，1-7月累计同比增119%。
• 库存数据：8月22日铝锭社库803万吨。