电气设备行业专题研究：新能源发电比例提升、长时储能大势所趋，钒电池潜力巨大-20240229-东方财富证券-22页_1mb

长时储能是碳中和时代应对可再生能源渗透率提升的必然选择，源于新能源出力的地域和季节波动，导致电力系统需更高效的调节手段。钒液流电池因其高循环寿命、安全性高和长寿命优势，展现出巨大潜力，尤其在4小时以上长时储能领域。国内产业链已形成，包括钒资源开采（如钒钛股份、河钢集团）、中游电堆和电解液制造（如国网英大、上海电气），以及下游储能项目开发。钒电池成本主要受电解液和电堆影响，通过提升电解液利用率和国产化离子膜可实现降本。配置建议关注钒电池相关企业如钒钛股份、河钢股份、上海电气、国网英大，压缩空气储能如陕鼓动力，及重力储能如中国天楹。风险包括产业化进度、储能需求不及预期和行业竞争加剧。目前技术比较表明，液流电池和压缩空气相对成熟，潜在市场机遇较大。