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格林大华期货生猪早报总结（20210714）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的生猪期货早报，主要分析当日生猪市场行情及期货合约走势，并提供操作建议与风险提示。

主要观点

• 猪价区域分化：受南方疫情影响，猪价呈现“北稳南降”态势。北方低价区对猪价形成一定支撑，而南方地区猪价持续下跌。
• 中央收储影响：今日进行第二次中央收储冻肉，收储量为1.3万吨，对市场情绪有所提振，09合约资金多空双增，预计仍将向现货价格靠拢。
• 基差修复预期：09合约升水现货，基差仍有修复空间，企业可考虑布局近月合约交易基差逻辑。
• 中长期走势判断：尽管短期有所支撑，但中长期供给宽松格局未变，猪价下行周期尚未结束。

关键信息

【利多因素】

• 北方低价区抗价支撑，多地猪价止跌：
  • 东北地区猪价稳定在14.4-14.8元/公斤；
  • 河南稳定在16-16.4元/公斤；
  • 山东稳定在15.8-16元/公斤。
• 中央收储冻肉1.3万吨，对市场形成利好支撑。
• 09合约前二十资金持仓多空双增，多单增持2013张，空单增持1432张，显示市场关注度提升。

【利空因素】

• 南方疫情持续，四川、广东、广西等地猪价下跌：
  • 四川猪价下跌0.4元/公斤至14.4-14.8元/公斤；
  • 广东猪价下跌0.4元/公斤至16.8-17.2元/公斤；
  • 广西猪价下跌0.2元/公斤至15.6-16.2元/公斤。
• 09合约升水现货，基差仍将持续修复。
• 01合约多空双增，多单增加570张，空单增加864张，显示市场分歧加大。
• 中长期供给宽松，猪价下行周期仍未结束。

操作建议

• 近月合约交易基差逻辑：建议投资者关注近月合约的基差交易机会。
• 远月合约卖保布局：企业可择机布局远月合约的卖保操作，以对冲价格下行风险。

风险因素

• 生猪疫病防控风险：疫情的持续发展可能对猪价造成进一步下行压力。
• 基差风险：09合约升水现货，基差修复可能带来价格波动，需谨慎应对。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性做任何保证。
• 报告内容不构成任何期货品种的买卖建议，投资者据此操作，风险自担。
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研究员信息

• 研究员：张晓君
• 联系电话：0371-6561-7380
• 从业资格：F0242716
• 投资咨询：Z0011864