20210626-东吴证券-化工行业2021年6月第四周周报_顺周期化工板块大涨_光伏材料领域强势_12页_917kb

报告摘要

化工行业2021年6月第四周周报总结

核心内容概述

2021年6月第四周，化工行业整体表现强劲，板块涨幅达4.40%，远超市场综合指数。主要受全球经济复苏、美元放水以及顺周期化工品需求回升等因素驱动，板块内个股普遍上涨，尤其在光伏材料和EVA相关领域表现突出。与此同时，原油市场因伊核谈判暂停及EIA库存下降而上涨，带动化工品成本支撑增强。部分化学品价格出现上涨，而另一些则因市场供需变化和政策影响出现下跌。

主要观点

市场表现：化工板块本周上涨4.40%，上证综指上涨2.34%，深证成指上涨2.88%。个股中安利股份、裕兴股份、东方盛虹等涨幅居前，其中安利股份因通过耐克实验室认证和新iPhone预期，涨幅高达49.80%。
原油市场：由于伊核谈判暂停和EIA库存下降，原油价格显著上涨，ICE布油和WTI原油分别上涨3.63%和3.36%。OPEC预计下半年需求将回升，油价有望保持在70美元/桶以上。
化学品价格变动：本周涨幅前五的化学品包括丙烯酸（+5.61%）、硫酸（+5.44%）、纯苯（+3.82%）、液氯（+3.52%）和裂解C9（+2.28%）。跌幅前五的化学品为丙酮（-8.08%）、醋酸（-3.64%）、双氧水（-2.92%）、二甲醚（-1.72%）和甲醛（-1.28%）。
投资主线：周期主线受益于经济复苏和大宗商品涨价，顺周期化工品盈利改善；成长主线聚焦于高科技材料的国产化替代和细分市场扩容，如可降解塑料、尾气处理材料等。
重点公司推荐：万华化学、卫星石化、龙蟒佰利、昊华科技、新亚强、东材科技、奥福环保、瑞丰新材被推荐，主要因其在各自细分领域具备竞争优势和增长潜力。

关键信息

本周化工板块表现

板块涨幅：4.40%
涨幅居前个股：
- 安利股份：+49.80%
- 裕兴股份：+27.40%
- 东方盛虹：+25.21%
- 川金诺：+23.25%
- 道氏技术：+23.23%
- 中船汉光：+23.04%
- 阿科力：+22.38%
- 三孚股份：+21.20%
- 川恒股份：+19.35%
- 中材科技：+19.29%
跌幅居前个股：
- *ST达志：-22.34%
- 中农立华：-15.37%
- 锦鸡股份：-10.78%
- 拉芳家化：-9.76%
- 三维股份：-9.70%

原油市场动态

价格走势：ICE布油上涨3.63%至76.18美元/桶，WTI原油上涨3.36%至74.05美元/桶。
市场因素：伊核谈判暂停、EIA库存下降、OPEC需求预测上调、夏季出行高峰、疫苗接种加快。
风险因素：伊朗核协议谈判暂停可能影响原油供应，美元走弱推动油价上涨。

化学品涨跌幅

涨幅前五：
- 丙烯酸：+5.61%
- 硫酸：+5.44%
- 纯苯：+3.82%
- 液氯：+3.52%
- 裂解C9：+2.28%
跌幅前五：
- 丙酮：-8.08%
- 醋酸：-3.64%
- 双氧水：-2.92%
- 二甲醚：-1.72%
- 甲醛：-1.28%

投资建议

推荐公司：
- 万华化学：MDI+石化+新材料，多元化布局逐步完备。
- 卫星石化：C2+C3双龙头，产业链布局完善，成长空间大。
- 龙蟒佰利：氯化法钛白粉龙头，业绩弹性大。
- 昊华科技：科技属性强，军工配套业务技术壁垒高。
- 新亚强：苯基硅细分市场龙头，募投项目延伸产业链。
- 东材科技：光学膜和电子材料进入放量期，业绩确定性高。
- 奥福环保：国六标准即将实施，蜂窝陶瓷载体需求上升。
- 瑞丰新材：润滑油添加剂龙头，中石化加持，发展空间大。