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晨会纪要总结

核心内容概览

• 市场表现：2022年8月22日，上证综指收盘3277.79点，涨0.60%；深证成指12505.67点，涨1.19%；沪深300指数4181.39点，涨0.73%；中小板综指13100.05点，涨1.17%；创业板综指3147.90点，涨1.07%；科创50指数1107.28点，跌0.10%。
• 海外市场：8月23日，道琼斯指数30772.79点，跌0.67%；纳斯达克指数11247.58点，跌0.15%；S&P500指数3801.78点，跌0.44%；法国CAC40指数6000.24点，跌0.72%；德国DAX指数12756.32点，跌1.15%；日经225指数26643.39点，涨0.62%；恒生指数20818.27点，涨0.09%。
• 基金指数：8月23日，债券基金指数3032.54点，涨0.00%；股票基金指数11817.20点，跌1.11%；混合基金指数10882.37点，跌1.25%。
• 汇率变动：8月23日，欧元兑美元汇率1.0，跌0.47%；美元兑人民币汇率6.81，涨0.46%；美元兑港币汇率7.84，涨0.00%；美元兑日元汇率136.9，涨0.73%。
• 非流通股解禁：8月23日，多只股票出现非流通股解禁，包括普冉股份、中旗新材、小熊电器、齐鲁华信、兴发集团、新强联、中粮资本、五新隧装等，其中中粮资本解禁量最大，达110742.82万股。

主要观点

1. 宏观与策略

• 8月以来，国内经济复苏速度有所加快，国信高频宏观扩散指数A和B均有所改善。
• 食品价格继续上涨，非食品价格小幅下跌，预计8月CPI整体环比约0.3%，同比继续上升至2.9%。
• PPI同比继续下行，但跌幅收窄，经济修复趋势明确。
• 风险提示：政策调整滞后、经济增速下滑。

2. 行业与公司

• 博威合金：深耕铜合金领域30年，转型为高端合金材料解决方案提供商，具备较强的自主研发能力。2022年Q2新能源产品受海运、硅料、关税影响，但当前不利因素已逐渐消退，光伏产品放量可期。预计2022-2024年归母净利润分别为6.63/9.53/11.59亿元，给予“买入”评级。
• 机械行业：整体行情表现较好，培育钻石行业持续高景气，建议关注中兵红箭、力量钻石、四方达等公司。
• 交运行业：快递业务量增速稳步恢复，价格波动属于正常季节性。推荐圆通速递、顺丰控股、韵达股份。航空机场数据环比改善，推荐上海机场、白云机场。
• 非金属建材：水泥局部供给偏紧，看好旺季需求释放。推荐海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。
• 房地产行业：5年期LPR下调15bp，推动“保交楼”举措，建议关注万科A、保利发展、金地集团等。
• 医药生物行业：口腔种植医疗服务和耗材价格治理进一步细化，推荐关注通策医疗。
• 网易-S：2022Q2营收同比增长12.8%，Non-GAAP归母净利润增长28.0%，继续维持“买入”评级。
• 金蝶国际：云服务收入增长35.5%，订阅占比提升，但上半年亏损扩大，维持“增持”评级。
• 上海家化：上半年业绩承压，但经营面至暗时刻已过，期待下半年稳步复苏，维持“买入”评级。
• 公牛集团：新业务拓展顺利，传统业务韧性彰显，维持“买入”评级。
• 中通快递-SW：二季度市占率提升，单票盈利改善，上调盈利预测，维持“买入”评级。
• 杭州银行：上半年营收和净利润实现两位数增长，维持“增持”评级。
• 招商银行：盈利能力高，短期压制不改长期向好趋势，维持“增持”评级。
• 恒润股份：风电塔筒法兰龙头，静待下半年企稳修复，维持“增持”评级。
• 台华新材：二季度扣非净利润下滑47%，短期经营压力较大，但中长期前景可期，维持“买入”评级。
• 汉钟精机：业绩同比增长24%，真空泵业务保持高增长，推荐关注。

关键信息

1. 市场趋势

• 国内经济复苏速度加快，但需警惕政策滞后和经济下行风险。
• 国内利率下行，推动房地产市场回暖，但整体销售仍需等待。
• 快递行业价格战可控，业务量稳步回升，推荐通达系及头部企业。

2. 行业动态

• 培育钻石：行业高景气，建议关注中兵红箭、力量钻石等。
• 光伏：行业放量可期，推荐汉钟精机、金鼎股份等。
• 医药：口腔种植专项治理，推荐关注通策医疗。
• 建材：水泥局部供给偏紧，推荐关注海螺水泥、华新水泥等。

3. 投资建议

• 重点推荐：博威合金、中兵红箭、杭州银行、招商银行、中通快递-SW、公牛集团。
• 关注行业：医药、建筑装饰、银行、环保、轻工制造等，建议关注低价转债。
• 风险提示：宏观经济复苏不及预期、疫情反复、原材料价格波动、政策调整滞后等。

总结

本晨会总结涵盖市场走势、行业分析及重点公司点评，整体显示国内经济复苏加速，市场主线分散，但部分行业如机械、交运、建材等表现较好。重点推荐博威合金、中兵红箭、杭州银行、招商银行、中通快递-SW等，同时建议关注医药、建筑装饰、银行等行业的低价转债机会。风险方面需警惕宏观经济下滑、疫情反复及政策调整滞后。