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电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业整体呈现止跌转涨的趋势，其中半导体设备、半导体材料和电子化学品Ⅲ等细分板块涨幅显著，显示出市场对业绩增长确定性的偏好。尽管苹果、华为等消费电子巨头发布新品，但市场更倾向于关注半导体设备材料等具有稳定增长预期的领域。

主要观点

• 市场偏好业绩确定性：在全球经济承压背景下，市场对具备明确增长预期的电子行业细分板块表现更为积极，尤其是半导体设备和材料板块。
• 智能手机增长乏力：智能手机行业已进入增长放缓阶段，受疫情和通胀等因素影响，市场对其发展前景存在较大不确定性。
• 半导体设备材料板块表现强劲：受益于新能源汽车、光伏、人工智能等下游产业的需求增长，半导体设备材料板块展现出较强的抗跌能力。
• 行业数据支持增长预期：全球半导体销售额在2022年7月同比增长7.3%，显示行业仍具备一定的增长潜力。
• 铜箔产量环比增长：8月中国铜箔产量同比增长7.01%，其中电子电路铜箔产量增长显著，达到12.33%。

关键信息

市场一周表现

• 申万电子行业：本周上涨0.10%，上证指数上涨2.37%，沪深300指数上涨1.74%。
• 子板块表现：
  • 半导体设备上涨9.15%
  • 半导体材料上涨5.07%
  • 电子化学品Ⅲ上涨3.89%
• 个股涨跌幅：
  • 涨幅前三：传艺科技（+27.58%）、和林微纳（+18.16%）、蓝黛科技（+15.58%）
  • 跌幅前三：盈方微（-20.18%）、实益达（-19.97%）、五方光电（-19.94%）
• 市盈率情况：
  • 光学元件、面板、集成电路封测等板块市盈率较低，分别为-41.96、19.42、20.75倍
  • 半导体设备、LED、半导体材料等板块市盈率较高，分别为100.18、82.90、58.57倍

行业动态

• 高端手机市场增长：2022年上半年中国600美元以上高端手机市场份额达到13.3%，较2021和2020年同期增长1.0和3.8个百分点。
• EDA三巨头之一新思科技表现强劲：预计2022财年营收将突破50亿美元，同比增长超20%，同时呼吁重视成熟工艺产品的市占率。
• 全球半导体销售额增长：2022年7月全球半导体销售额为490亿美元，同比增长7.3%，但环比下降2.3%。
• SIA数据来源偏重美国：SIA统计数据中99%来自美国，非美国芯片公司占比近三分之二。
• 新能源汽车大会：中国汽车芯片产业创新战略联盟在大会上展示了400余颗国产汽车芯片，推动中国芯发展。

电子产业链数据

• IC设计公司营收增长：2022Q2季度，Qualcomm、AMD等公司营收同比增长显著，分别为45%和70%。
• 库存压力显现：NVIDIA、Qualcomm等公司库存同比上涨幅度高达103%和73%，显示下游需求疲软。

公司动态

• 寒武纪减持公告：公司多位股东计划减持股份，合计不超过公司总股本的5.35%。
• TCL科技半年度业绩：上半年营业收入845.22亿元，同比增长13.60%，但归属母公司净利润同比下滑90.25%。
• 拓邦股份半年度业绩：上半年营业收入42.28亿元，同比增长16.03%，归属母公司净利润同比下滑42.43%。
• 中芯国际半年度业绩：上半年营收245.92亿元，同比增长52.84%，归属母公司净利润62.52亿元，同比增长19.28%。
• 炬光科技收购计划：拟收购韩国COWINDSTCO.,LTD.100%股权。

投资评级与风险提示

• 行业公司评级：以6个月内绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 风险提示：
  • 疫情波动超预期风险
  • 产业复苏不及预期的风险
  • 市场竞争加剧的风险

公司简介

• 川财证券：成立于1988年，现由多家大型企业共同持股，致力于为客户提供专业研究与咨询服务。
• 研究团队：分布于北京、上海、深圳、成都，团队成员来自国内一流学府，专业能力强。

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