20221216-和合期货-沪铜周报_9页_760kb

和合期货沪铜周报（20221212--20221216）总结

核心内容概述

本报告分析了2022年12月12日至12月16日期间沪铜期货的走势、成交情况及影响因素，并对后市行情进行了研判。整体来看，沪铜期货在本周呈现震荡下跌趋势，成交量有所增加，但持仓量减少，显示市场情绪趋于谨慎。宏观经济和疫情形势对铜价形成压力，而新能源汽车的强劲增长则为铜需求提供支撑。

一、沪铜期货合约走势及成交情况

1. 本周走势

• 沪铜期货主力合约震荡下跌，收盘价为65260元。
• 与上周收盘价相比，下跌幅度为2.77%。
• 周内价格波动主要受宏观环境和市场情绪影响。

2. 成交与持仓情况

• 本周沪铜指数总成交量为77.0万手，较上周增加2.8万手。
• 总持仓量为40.8万手，较上周减少2.0万手。
• 成交量增加但持仓减少，表明市场参与者可能在进行多空对冲或观望。

二、影响因素分析

1. 宏观面

• 国内消费数据疲软：11月社会消费品零售总额同比下降5.9%，其中非必需类商品和聚集型消费受疫情影响较大。
• 工业生产回落：11月规模以上工业增加值同比实际增长2.2%，环比下降0.31%，显示工业生产受疫情影响有所放缓。
• 固定资产投资平稳：1-11月全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.3%，其中基础设施投资增速高于整体水平，显示政策对经济的支撑作用。

2. 疫情形势

• 国内疫情指数上升：百度健康问诊指数和疫情搜索指数较前日分别上涨30.14%和14.91%，显示疫情对居民生活和消费的持续影响。
• 全球疫情数据：全球累计确诊病例超63929万例，死亡病例超665万例。美国是确诊病例最多的国家，占全球六分之一。
• 疫苗接种情况：全球累计接种疫苗130.3亿剂，中国累计接种34.4亿剂，每百人接种量为241.6剂。

3. 铜供应与需求

• 铜精矿供应宽松：中国10月铜矿砂及其精矿进口量同比增长4%，1-10月增长8.4%。2023年铜精矿长协基准价上涨35%，市场预期供应宽松。
• 新能源汽车需求强劲：11月新能源汽车产销分别完成76.8万辆和78.6万辆，同比分别增长65.6%和72.3%。1-11月产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍，市场占有率达25%。
• 动力电池装车量增长：11月动力电池装车量34.3GWh，同比增长64.5%。其中磷酸铁锂电池装车量增长显著，占比达67.4%，累计同比增长145.5%。

三、后市行情研判

• 宏观面：疫情对消费和工业生产造成一定压力，但整体经济保持平稳。
• 基本面：铜精矿供应宽松，但新能源汽车的强劲需求对铜价形成支撑。
• 技术面：沪铜从7月中旬低点53300元反弹，8月初以来在60000-64000元区间震荡整理，11月初突破64000元，形成技术性多头行情，但11月中下旬开始回调整理，12月初横盘震荡，显示市场情绪趋于谨慎。

四、交易策略建议

• 建议：中性观望。
• 理由：当前市场受疫情和宏观经济拖累，但新能源汽车需求强劲，铜价仍有支撑。建议投资者保持谨慎，等待进一步明确的市场信号。

风险提示与免责声明

• 风险揭示：投资者应客观评估自身财务状况和风险承受能力，自行决定是否采纳报告建议。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成对价格涨跌或市场走势的确定性判断。投资者据此入市操作，需自行承担风险和损失。
• 报告发布机构：和合期货有限公司
• 联系方式：联系电话：0351-7342558，公司网址：http://www.hghqh.com.cn
• 经营范围：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。