20221216-和合期货-生猪周报_供应充足_需求或有增量_后市生猪市场或有驱动_7页_429kb

和合期货生猪周报总结（20221212-20221216）

核心内容

本报告由和合期货有限公司投资咨询部发布，分析了2022年12月12日至12月16日期间生猪市场的运行情况及未来趋势。报告指出，当前生猪市场供应充足，需求恢复不及预期，猪价持续回落，养殖利润大幅下降，市场整体偏弱。

主要观点

• 生猪价格回落：本周生猪期市大幅回落，主力LH2301合约周内跌幅达16.34%。全国外三元生猪价格为20.25元/公斤，环比下跌20.12%；内三元生猪价格为19.82元/公斤，环比下跌20.66%。
• 供应充足：由于前期猪价回落，养殖户和集团猪企积极出栏，市场供应充足。同时，猪周期进入上行阶段，但生猪产能总体稳定，市场调控有效。
• 需求不及预期：南方腌腊消费启动后，实际需求仍不及预期。疫情全面放开后，感染者数量增加，堂食减少，餐饮消费恢复缓慢。节前备货期缩短，预计节前需求小幅增长，但整体仍弱于往年。
• 饲料成本支撑：尽管玉米和豆粕价格有所回落，但玉米价格同比上涨6.83%，豆粕价格同比上涨41.98%，饲料成本仍对猪价形成一定支撑。猪粮比为6.77：1，显示养殖成本压力依然较大。
• 养殖利润下滑：本周自繁自养生猪利润为241.98元/头，环比减少332.06元/头；外购仔猪利润为90.13元/头，环比减少329.43元/头。养殖利润大幅回落，市场情绪偏弱。

关键信息

本周行情回顾

• 生猪期市：主力LH2301合约收盘价15895元/吨，较上周五下跌3105元/吨，周涨幅-16.34%。
• 生猪现货价格：
  • 外三元：20.25元/公斤（环比下跌20.12%）
  • 内三元：19.82元/公斤（环比下跌20.66%）
  • 重点省市价格：
    • 四川：18.95元/公斤
    • 湖南：19.55元/公斤
    • 河南：19.35元/公斤

饲料价格

• 玉米：12月16日价格为2958元/吨，同比上涨6.83%，环比上涨1.02%。
• 豆粕：12月16日价格为5239元/吨，同比上涨41.98%，环比下跌9.06%。
• 猪粮比：6.77：1，显示饲料成本对猪价仍有支撑。

养殖利润

• 自繁自养生猪利润：241.98元/头（环比减少332.06元/头）
• 外购仔猪利润：90.13元/头（环比减少329.43元/头）

后市展望

在供应宽松、需求恢复不及预期的背景下，生猪市场短期内难有大幅上涨空间。尽管节前备货启动可能带来一定需求增量，但整体消费预期仍偏弱，猪价上涨动力不足。预计生猪市场将继续维持震荡偏弱走势。

风险提示

• 消费不及预期：疫情对餐饮消费的影响可能持续，导致节日期间需求增长有限。
• 政策端调控：政府可能继续对生猪市场进行调控，影响价格走势。

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