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市场下探，中期调整 - 融资融券周报 20131028

核心内容总结

本周A股市场呈现震荡调整态势，融资融券数据反映出市场情绪偏谨慎，多空分歧明显，空方占据优势。融资余额环比小幅上升，但融资买入额与偿还额均较上周有所下降，市场活跃度减弱。融券余额环比减少，但融券交易量显著增加，表明市场中空方力量增强。

主要观点

• 市场整体趋势：大盘下挫导致融资/融券余额比上升至93.19，创出近期内新高，反映出市场中期调整趋势已形成。
• 融资交易：融资余额环比增加1.61%，但融资买入额减少4.08%，融资偿还额减少2.01%，显示投资者在市场回调时趋于保守。
• 融券交易：融券余额环比减少8.02%，但融券卖出量与偿还量均大幅增加，表明市场存在较强的看空情绪。
• 行业分化：融资重点行业以非周期性消费类为主，而融券重点行业则以周期性行业为主，显示多空双方在行业选择上存在明显分歧。
• 个股表现：融资余额上升的个股多为中小盘股，而融资余额下降的个股多为前期涨幅较大、缺乏业绩支撑的个股，表明市场存在资金撤出迹象。

关键信息

一、市场数据概况

• 融资余额：截至10月25日，沪深两市融资余额为3154.28亿元，环比增加1.61%。
• 融资买入额：1029.54亿元，较上周减少4.08%。
• 融资偿还额：976.77亿元，较上周减少2.01%。
• 融券余额：33.49亿元，环比减少8.02%。
• 融券卖出量：27.65亿股，较上周增加21.30%。
• 融券偿还量：28.26亿股，较上周增加23.27%。

二、行业成交量分析

1. 融资余额变动

• 融资余额上升最多的五大行业：信息设备、纺织服装、公用事业、家用电器、机械设备。
• 融资余额下降最多的五大行业：家用电器、餐饮旅游、黑色金属、化工、金融服务。

2. 融券余额变动

• 融券余额上升最多的五大行业：家用电器、餐饮旅游、黑色金属、化工、金融服务。
• 融券余额下降最多的五大行业：美都控股、亿阳信通、众生药业、中原特钢、富瑞特装等。

三、个股成交量分析

1. 融资余额前十名个股

2. 融券余额前十名个股

交易策略建议

• 市场短期趋于谨慎，但因前期超跌，技术性反弹可能性增加。
• 中期市场仍可能趋弱，建议投资者对融资买入保持适当谨慎。
• 对前期涨幅偏大且缺乏业绩支撑的个股，建议考虑融券卖出。

风险提示

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• 投资决策需结合个人实际情况，不构成买卖建议。
• 投资者需独立判断并自行承担风险。