20250224-申港证券-电子行业研究周报_国内算力资本开支有望加速_11页_1mb

市场本周回顾显示，申万电子行业指数大幅上涨696%，跑赢沪深300指数596%，领涨行业。数字化、自动化和半导体板块表现尤为强劲。

AI大模型迭代如xAI发布的Grok3使用20万英伟达GPU，训练规模庞大，体现出算力硬件需求持续增长，可能修复市场信心。阿里巴巴计划三年投资3800亿元于云和AI基础，叠加海外云支出年复合增长506%，潜在带动国内资本开支加速。AI扩展推动算力应用。

多家电子公司业绩亮眼，如路维光电净利润同比增长近3000%，腾景科技增长8倍，适合关注算力相关公司。投资建议关注产业链养老芯片、AI服务器等。

风险包括贸易摩擦和需求不及预期。

字数422。