20230226-国联证券-电子行业2月周报_电子板块走势平稳_英伟达业绩超预期_9页_519kb

电子行业2月周报（2.20-2.26）总结

核心内容概述

本周电子行业整体表现平稳，板块涨幅为0.35%，在31个申万一级行业中排名第25位。尽管大盘指数涨跌互现，但电子行业仍保持相对稳定，部分细分板块如集成电路封测、品牌消费电子、面板等表现较好，涨幅分别达到4.97%、4.28%、1.92%。同时，行业估值水平有所反弹，但整体仍处于近5年的较低位置。

主要观点

• 行业走势：电子板块本周表现平稳，但部分个股表现突出，如*ST瑞德、中英科技、鸿合科技涨幅显著，而英力股份、亿道信息、万祥科技等则领跌。
• 业绩表现：英伟达发布2023财年第四季度及全年财报，营收和净利润均超出市场预期，预计2024财年第一季度营收将达65亿美元，显示出AI技术应用的潜力。
• 投资建议：分析师认为半导体行业有三大逻辑主线：周期复苏、安全自主、创新成长。分别推荐了思特微、艾为电子、芯朋微等公司，以及国芯科技、纳芯微、富创精密、雅克科技等重点标的。
• 风险提示：包括宏观经济下滑、新冠疫情冲击、消费电子复苏不及预期、新能源汽车及光伏储能等新兴领域增速低于预期等。

关键信息

本周电子板块行情

• 大盘指数：上证指数上涨1.34%，深证成指上涨0.61%，创业板指下跌0.83%。
• 电子行业：周涨幅为0.35%，年初至今上涨9.88%。
• 细分板块：涨幅前三为集成电路封测（4.97%）、品牌消费电子（4.28%）、面板（1.92%）；跌幅前三为电子化学品Ⅲ（-1.66%）、模拟芯片设计（-1.44%）、分立器件（-0.82%）。

本周电子板块个股表现

• 领涨个股：*ST瑞德（27.37%）、中英科技（21.08%）、鸿合科技（20.08%）。
• 领跌个股：英力股份（-10.99%）、亿道信息（-8.89%）、万祥科技（-8.63%）。
• 个股主要业务：领涨公司涉及蓝宝石、高频通信材料、智能交互显示产品等；领跌公司则主要涉及精密结构件、消费电子ODM、消费电子精密零组件等。

电子板块估值水平

• PE_TTM：2023年2月24日为27.29倍。
• 估值反弹：自2022年Q2底部（21.39倍）以来估值反弹约27.63%。
• 估值位置：仍处于近5年较低水平。

重点公司公告与行业新闻

• 股权激励：神工股份、艾为电子、普源精电等公司发布股权激励计划。
• 业绩预告：神工股份、澜起科技、纳芯微、芯源微等公司发布2022年业绩预告，部分公司业绩表现亮眼。
• 行业动态：
  • MicroChip计划投资8.8亿美元扩大其半导体制造厂，增加400多个岗位。
  • Linux 6.2内核更新，得到Apple芯片支持。
  • Omdia报告显示，自2018年以来，AI芯片初创公司获得超过60亿美元投资。
  • 浪潮信息与百度合作，AI服务器支持“文心一言”。
  • 英飞凌宣布德累斯顿新工厂建设获批。

投资建议

• 评级：强于大市（维持评级）。
• 重点推荐标的：
  • 国芯科技：EPS预计增长72.08%，PE预计下降至38倍。
  • 思特威：EPS预计增长42.52%，PE预计下降至16倍。
  • 艾为电子：EPS预计增长39.57%，PE预计下降至24倍。
  • 芯朋微：EPS预计增长36.24%，PE预计下降至10倍。
  • 纳芯微：EPS预计增长51.17%，PE预计下降至41倍。
  • 富创精密：EPS预计增长62.92%，PE预计下降至43倍。
  • 雅克科技：EPS预计增长56.01%，PE预计下降至19倍。

风险提示

• 宏观经济风险：若经济下滑，下游芯片需求可能减少。
• 疫情冲击风险：疫情反复可能影响供应链和消费意愿。
• 行业竞争风险：消费电子复苏和IOT产品出货量若低于预期，可能导致价格下滑。
• 新兴领域风险：新能源汽车及光伏储能等产业增速若低于预期，将影响相关公司业绩。

图表目录

• 图表1：本周大盘指数行情
• 图表2：申万一级行业本周涨跌幅对比
• 图表3：本周电子细分板块行情
• 图表4：本周电子板块涨幅前十标的
• 图表5：本周电子板块跌幅前十标的
• 图表6：电子板块市盈率（TTM，剔除负值）
• 图表7：重点公司公告

分析师信息

• 分析师：熊军、王晔
• 执业证书编号：S0590522040001、S0590521070004
• 邮箱：xiongjun@glsc.com.cn、wye@glsc.com.cn