20230226-安信证券-电子行业周报_英伟达宣布加码AI云服务_生成式AI应用有望加速铺开_13页_1mb

报告摘要

英伟达加码AI云服务，电子行业周报总结

核心内容

2023年2月26日发布的行业周报聚焦于电子行业近期动态，重点分析了半导体、SiC、消费电子及AI云服务等领域的发展趋势和市场表现。报告指出，英伟达在第四财季（FY23Q4）财报中表现略超预期，数据中心业务增长显著，预计FY24Q1营收将环比增长。公司计划直接面向企业推出AI云服务，推动生成式AI应用的进一步铺开。

主要观点

1. 英伟达财报表现

FY23Q4营收为60.5亿美元（YoY -21%），净利润14亿美元（YoY -53%），略超市场预期。
全年营收270亿美元（YoY +0%），净利润43.68亿美元（YoY -55%）。
数据中心业务Q4营收36.2亿美元（YoY +11%），全年营收150亿美元（YoY +41%）。
汽车业务Q4营收2.94亿美元（YoY +150%），全年营收9.03亿美元（YoY +60%）。
FY24Q1营收预计为65亿美元（±2%），环比增长。
公司预计受益于H100芯片投放和生成式AI需求增长，AI云服务将加速铺开。

2. 电子行业整体表现

本周（2023.02.20-2023.02.24）申万电子板块上涨0.35%，在全行业涨跌幅排名为25/31。
2023年全年电子板块累计上涨9.88%。
光学光电子板块涨幅最高，为+1.75%；电子化学品板块涨幅最低，为-1.66%。
电子行业PE为31.82倍，10年PE百分位为20.06%，处于历史低估区间。

3. 子板块表现

半导体板块周涨跌幅为-0.13%，其中集成电路封测板块涨幅最高（+4.97%）。
光学光电子板块周涨跌幅为+1.75%。
消费电子板块周涨跌幅为+0.13%。
电子化学品板块周涨跌幅为-1.66%。

4. 个股表现

涨幅前三公司：*ST瑞德（+27.37%）、中英科技（+21.08%）、鸿合科技（+20.08%）。
跌幅前三公司：英力股份（-10.99%）、万祥科技（-8.63%）、瑞可达（-8.39%）。

5. 投资建议

算力芯片：关注景嘉微、龙芯中科、海光信息、寒武纪等。
FPGA：关注安路科技、紫光国微、复旦微电等。
服务器升级换代：关注澜起科技、聚辰股份等。
存储：推荐兆易创新，关注深科技A、江波龙、佰维存储等。
半导体材料：推荐路维光电、清溢光电、天岳先进、和林微纳等。
半导体设备零部件：推荐富创精密、新莱应材、北方华创、中微公司、芯源微、长川科技、拓荆科技等。

关键信息

1. 行业动态

半导体：印度Vedanta与富士康在古吉拉特邦投资建设半导体工厂，预计获得巨额补贴。
SiC：美浦森半导体完成A+轮融资，用于产品迭代；同光股份启动碳化硅合成粉料生产线建设。
新能源汽车：2022年4-12月国内新能源汽车产量和销量均实现快速增长。
光伏：2022Q3国内光伏安装量达到2,197GW，环比增长24.34%。
VR/AR：Pico在Steam平台份额环比提升，Oculus仍保持主导地位。
消费电子：12月中国智能手机出货量和产量分别增长20.8%和4.6%。
AI与算力：英伟达表示AI正处于拐点，企业对AI芯片需求激增，公司计划推出AI云服务。
液冷技术：国内互联网大厂如阿里、腾讯正加快液冷数据中心建设。

2. 风险提示

下游需求不及预期
国产替代不及预期
疫情影响持续

3. 行业评级

投资评级：领先大市-A（未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%及以上）
风险评级：A（正常风险）

行业展望

随着AI技术的发展，生成式AI需求提升将推动算力芯片市场增长。
SiC技术加速迭代，国内企业如美浦森、同光股份在该领域取得进展。
消费电子市场在经历短期波动后仍具增长潜力，尤其是VR设备和智能手机领域。
电子行业整体估值处于历史低位，具备一定投资价值。

本周新股

天极科技、联芸科技、慧智微、芯动联科等科创板企业有IPO审核进展。

总结

本周电子行业整体表现平稳，光学光电子板块涨幅领先，而电子化学品板块表现较弱。英伟达财报显示其数据中心业务持续增长，AI云服务将成为未来重点发展方向。随着AI和算力需求的提升，相关芯片及设备企业将受益。同时，SiC技术的快速发展和新能源汽车市场的扩张也为行业带来新的增长点。在投资方面，重点关注算力芯片、FPGA、服务器升级、存储、半导体材料及设备等领域。

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