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冠通研究：尿素市场分析总结

市场表现

尿素期货主力合约UR2401平开于2145元/吨，最低回踩2136元/吨后强势涨停于2269元/吨，涨幅70%，成交量和持仓量环比增持。前二十名席位多空双增，但部分席位如方正中期大幅减仓，整体增仓为主。现货价格涨跌互现，出口订单稳定，但高端报价回落，低端略有上行。

司机席位分析

多头席位中，除广发期货减持外，多数增仓2000-4000手；空头席位总体增仓，但东证期货减仓9553手。核心席位变动显示市场多空力量博弈激烈。

供应与需求动态

供应端：尿素日产约168万吨，环比微增，开工率71%，山西晋城限产30%，但整体供应环比上升，影响有限。需求端：尿素处于农需淡季，内贸需求一般，复合肥和工业板材需求略有复苏，但未形成强力支撑。

价格展望

尿期价封于涨停，短期上涨受支撑，但基差高位需回调，供应稳定且需求不足限制上涨空间，期价可能在震荡中偏强运行，但需警惕回调整风险。