20210803-山西证券-每日点评_风格切换初步验证_关注高性价比题材反弹机会_3页_601kb

文档总结

核心内容

本报告为山西证券研究所发布的第113期策略分析报告，日期为2021年8月3日。报告主要分析了当日A股市场主要指数与行业指数的涨跌幅，并结合市场走势和政策背景提出投资策略建议。

主要观点

市场回顾

• 整体表现：当日两市震荡收跌，成交量较前一交易日萎缩6.39%。
• 北向资金：北向资金净流入18.00亿元，显示外资对A股市场的持续关注。
• 板块表现：休闲服务、医药生物、家用电器等板块涨幅居前；有色金属、钢铁、电气设备等板块跌幅较大。

市场焦点

• 数字经济政策：2020年中国数字经济规模达5.4万亿美元，同比增长9.6%，增速全球领先。多部门释放加快数字经济发展的政策信号，包括核心技术攻关、绿色智能设施布局、制造业数字化转型等。

策略建议

• 风格切换验证：市场风格切换已初步验证，建议关注高性价比题材的反弹机会。
• 关注消费与制造业：消费板块、制造业板块和金融板块的PEG处于历史低位，具备较高性价比，值得重新关注。
• 重点推荐板块：
  • 医药板块：估值处于极端低位，长期增长逻辑强劲，预计将迎来中期反弹，重点关注创新药和消费医疗。
  • 风电概念板块：受益于风电机组成本下降和平价范围扩大，具备中期上涨潜力。
  • 家电板块：受益于房地产竣工面积增长和上游原材料价格回落，或迎来反弹机会。
  • 信息技术相关板块：数字经济持续增长，相关软硬件和设备题材值得关注。

关键信息

• 数据来源：WIND，山西证券研究所
• 分析师：麻文宇（CFA），执业登记编码：S0760516070001
• 研究助理：翟子超（FRM）
• 投资评级说明：
  • 股票评级：买入（+20%）、增持（+5%）、中性（-5%~+5%）、减持（-5%）
  • 行业评级：看好（行业超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）
• 风险提示：
  • 宏观经济不及预期
  • 抱团标的业绩不达预期
  • 政策扶持不及预期
  • 中美外交关系恶化
  • 大宗商品价格上涨过快带来的监管风险
  • 持续通胀对美联储货币政策的影响

投资建议

投资者应关注估值相对较低、增长逻辑清晰的板块，如医药、风电、家电及信息技术相关领域。短期可留意政策导向和市场情绪变化，中长期则应把握数字经济和制造业转型带来的结构性机会。

其他信息

• 山西证券研究所地址：
  • 太原：太原市府西街69号国贸中心A座28层
  • 北京：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层
• 联系方式：
  • 太原电话：0351-8686981
  • 北京电话：010-83496336
• 官网：http://www.i618.com.cn
• 免责声明：本报告基于公开信息，不构成投资建议，公司对使用本报告造成的损失不承担责任。

图表说明

• 沪深300相对涨幅：图示显示沪深300指数相对涨幅情况。
• 短期波动率：图示反映市场短期波动情况。

分析师承诺

麻文宇承诺以独立、客观的态度进行研究，不利用报告内容谋取私利，报告内容反映其真实研究观点。