20240710-华创证券-华旺科技-605377.SH-2024年中报业绩预告点评_产能释放驱动份额提升_上半年盈利实现高增_5页_489kb

华旺科技（605377）2024年中报业绩预告公布，上半年预计实现归母净利润295-310亿元，同比增幅282%，扣非归母净利润同比增幅246%。公司产销量保持高增长，并持续开拓海外市场，尽管外盘木浆价格上涨，但其盈利能力仍保持稳定。欧洲反倾销调查对其影响较小，因公司在欧盟市场份额低且采取高价竞争策略。展望下半年，公司18万吨特种纸项目即将投产，进一步推动销量增长。研究机构维持“强推”评级，目标价200元，预计2024-2026年归母净利润分别为655亿、776亿和888亿元，对应PE分别为9倍、8倍、7倍。报告指出，公司高端装饰原纸的领先地位、客户资源和成本控制优势使其在出海战略上具备成长空间，同时多元化布局增强了长期增长动力。风险包括下游需求不及预期和多元化布局效果不达预期。