20250827-西南证券-力盛体育-002858.SZ-2025年半年报点评_25Q2业绩表现亮眼_未来赛事拓展可期_5页_1mb

力盛体育（002858）2025年半年报性能总结

• 业绩表现: 2024年半年度报告显示，公司营业收入同比增长21.9%，归母净利润同比增长12.0%，但毛利率和净利率出现下降。第二季度业绩尤为突出，营收增长38.5%，净利润增长318.9%。这些数据表明核心业务——体育赛事运营实现了30.2%的同比增长，运营赛事场次从45场增至55场，扩展包括中国GT超级跑车锦标赛和中国男子职业高尔夫球巡回赛等。明星如王一博参与赛车赛事，提高了公司IP的知名度和关注度。

• 增长驱动因素: 公司积极拓展高尔夫赛事及相关项目，如海南国际赛车场项目进展良好，有望带来持续增长。政策方面，国家对体育产业的鼓励措施为公司参与国家级赛事提供机会，进一步支撑业务发展。预计2025-2027年归母净利润将从0.4亿元增至1.2亿元，反映在收入和利润增长率上的强劲上。

• 风险与机会: 存在宏观经济波动、市场竞争加剧、赛事推广权不确定性等风险。公司需应对这些挑战以维持增长势头。

• 投资建议: 报告维持"买入"评级，目标价目标未给出但前景乐观，强调公司在赛车赛事和体育赛事IP布局下的长期收益潜力。

• 其他关键数据: 公司2024股价区间为9.23-15.4元，近期股价表现稳定，获利能力指标如净利率和ROE有望在本预测期内持续改善。指标显示强劲增长。