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焦煤焦炭期货市场分析总结

焦煤品种观点

短期与中期观点

焦煤短期与中期均判断为震荡走势，节前波动加剧，整体呈现宽幅震荡。

核心逻辑

• 供应端：维持高位水平，国内煤矿产量处在年内高位，蒙煤进口虽略降，但整体供应依然宽松。
• 需求端：焦企亏损严重，复产受限，导致需求明显下滑。
• 现货情况：焦煤现货价格偏弱运行，山西焦煤竞拍出现较大跌幅，外蒙焦煤进口也面临需求减弱的影响。
• 数据支撑：
  • 全国523家炼焦煤矿精煤日产790万吨，产量虽有小幅提升但仍偏低；
  • 焦化厂焦炭日均产量环比下降09万吨，供需格局趋于偏空；
  • 钢铁行业盈利压力大，普遍处于亏损状态，抑制原材料价格上涨空间。

期货走势预判

预计短期和中期焦煤主力合约将继续维持低位震荡，短期内向上突破可能性低，预计需等待新的政策利好或基本面显著改善信号。

焦炭品种观点

短期中期观点

焦炭在短期内维持震荡震荡偏强局面，中期震荡判断，但仍存在下行压力。

核心逻辑

• 现货市场：钢厂盈利率虽略有回升至43％，但仍有超过九成钢厂亏损，对焦炭价格压缩明显。
• 供应端：焦企限产力度加大，日均产量有所回落；
• 需求端：高炉复产受挫，成材价格下跌压制焦炭需求；
• 现状表现：
  • 焦炭现货价格承压，港口准一级湿熄焦报价约1620元/吨；
  • 全样本焦化厂焦炭日均产量环比下降09万吨，显示供应收紧；
  • 全国247家钢厂铁水日均产量小增，但仍面临成本压力。
• 节后预期：“金九银十”需求回暖仍存忧虑，当前焦炭基本面依然偏弱，上涨驱动不足。
• 期货走势：在缺乏政策利好或数据支撑情况下，焦炭期货较难走出强势行情。

免责条款概述

本报告为宝城期货有限公司制作，分析结论源自专业人士对市场公开信息的研究判断，不代表公司立场，仅供参考，不构成投资建议。投资者需根据自身风险承受能力独立决策，期货交易风险较高，切勿轻信预测或忽视风险提示。