20240912-冠通期货-供需边际有所改善_预计焦煤震荡盘整_4页_316kb

焦煤市场分析报告总结

一、供需变化

1. 供给端：

   • 煤矿生产暂无明显变化。
   • 山西省新一轮矿山企业精查工作或带来不确定性风险。
   • 蒙煤通关量回落，进口维持高位但有下降趋势。

2. 需求端：

   • 焦炭价格已提降八轮，焦化企业利润收缩。
   • 成材价格好转，钢厂利润持续缓慢恢复。
   • 日均铁水产量出现拐头增长。
   • 中下游补库需求预期上升。

二、价格表现与基差

1. 期货方面：焦煤5月合约今日震荡走强，收报1282元/吨。
2. 现货方面：介休市场报价1440元/吨，维持稳定。
3. 基差情况：基差为158，较上一日基差走弱。

三、市场走势判断

当前供需边际有所改善，但仍不足以支撑价格大幅上涨。市场对铁水复产有较强预期，但还需关注需求恢复的持续性和宏观政策促进效果。短期内，偏震荡偏多思路对待更为合适。

四、操作建议

1. 前期空头需顺应趋势，在低位减仓；
2. 当前暂不建议多头入场；
3. 后续需密切跟踪需求恢复情况、进口政策变化及宏观政策动态。

注：本报告含免责条款，请投资者谨慎入市并注意风险控制。