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棉花期货早报-2024年1月4日核心要点

1. 基本面分析

   • 全球供需：ICAC预计2023/24年度总产量2491万吨、消费2394万吨，期末库存略偏多；
   • 产量减少：中国四季度棉花产量同比下降61%至5618万吨。
   • 风险提示：外贸订单减少、疆棉出口受阻；进口棉纱激增，短期价格承压。

2. 基差与库存

   • 当前基差升水：现货均价16512元/吨，较05合约升水867，表现偏多；
   • 期末库存中性：农业部预计12月期末库存693万吨。

3. 盘面与持仓

   • 技术偏强：20日均线向上，k线在均线以上；
   • 资金态度：主力净空头增加，短期呈空头趋势。

4. 预期与建议

   • 关键压力位：16000元/吨；
   • 短线思路：多空交织，建议短线谨慎，控制仓位，关注压力位表现，注重策略灵活性。

总结
当前棉花市场产量下滑、基差升水提供支撑，但进口棉增、资金偏空等因素继续压制价格。逢高谨慎做多，注意风险叠加，建议短线交易策略。