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黑色金属日报总结（2022年08月25日）

核心内容概述

本日报主要分析了黑色金属市场中钢材、焦炭和铁矿石的行情走势及交易策略。整体市场情绪偏谨慎，短期受限电、需求疲软等因素影响，价格承压；中长期则关注房地产市场未见底及宏观政策动向。

主要观点

1. 钢材市场

• 交易策略：建议观望，套利方面可考虑螺纹、热卷10-1正套，卷螺差头寸逢高止盈。
• 现货价格：唐山钢坯上周末累计上涨30元/吨，报3690元/吨。
• 重要资讯：
  • 四川省内短流程钢厂继续停产，长流程停产2家，停产比例达86%，影响建材总产量约55万吨。
  • 温州放宽市区落户门槛，将居住年限由2年改为6个月，取消连续居住要求。
  • 乘联会数据显示，8月狭义乘用车零售预计188万辆，同比增长29.6%，其中新能源零售约52万辆，同比增长108.3%，渗透率约27.7%。

2. 焦炭市场

• 交易策略：短期焦炭现货价格承压，中期空配位置不改。建议关注本周宏观层面可能的降息预期及焦企提涨动向。
• 相关价格：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库价为2650元/吨，测算焦炭仓单价格在2850-2900元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦价格为2186元/吨。
• 重要资讯：
  • 住建部、财政部、央行等部门出台措施，通过政策性银行专项借款支持已售逾期难交付住宅项目建设交付。
  • 上周211家长短流程钢厂综合废钢比为18.65%，环比下降0.23%；废钢消耗总量192.02万吨，环比减少2.77万吨；废钢库存为338.84万吨，环比增加3.17万吨。

3. 铁矿石市场

• 交易策略：短期受限电影响，成材价格承压，钢厂利润收缩，铁矿价格压力较大；中期房地产未见底叠加累库周期，空配位置不改。
• 相关价格：青岛港PB粉现货价格729元/吨（-5），最优交割品纽曼粉折标准品仓单787元/吨，折厂库仓单775元/吨，主力合约厂库基差86元/吨。
• 重要资讯：
  • 8月19日，全国主港铁矿石成交85.50万吨，环比下降30.8%。
  • 237家主流贸易商建材成交13.12万吨，环比下降12.5%。
  • 上周末唐山钢坯价格上涨30元/吨，报3690元/吨。

关键信息

宏观因素

• 央行MLF中标利率下调10bp，超市场预期。
• 7月新增社融显著低于预期，同比少增3191亿元。
• 有降息预期，可能对市场情绪有所修复。

产业因素

• 川内短流程钢厂持续停产，建材产量大幅下滑。
• 限电范围扩大，影响热卷及螺纹需求。
• 钢厂利润收缩，短流程钢厂率先减产，高炉复产力度仍需追踪。
• 焦炭现货价格承压，废钢消耗量减少，废钢库存增加。
• 铁矿石累库周期，现货价格维稳，盘面贴水现货。

交易建议

• 钢材：单边观望，套利建议螺纹、热卷10-1正套。
• 焦炭：震荡等待现货，关注焦企提涨及宏观降息预期。
• 铁矿石：短期承压，中期空配位置不改。

作者与免责声明

• 作者：沈恩贤，银河期货研究员，期货从业证号：F3025000，投资者咨询证号：Z0013972。
• 联系方式：电话021-65789219，邮箱shenenxian_qh@chinastock.com.cn。
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  • 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。

总结

综上所述，黑色金属市场整体处于震荡状态，短期受限电和需求疲软影响，价格承压；中长期则关注房地产市场走势及宏观政策变化。建议投资者保持谨慎，关注限电政策、房地产数据及宏观降息预期，适时调整交易策略。