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格林大华期货LPG早报20210914总结

核心内容

本报告对LPG（液化石油气）市场进行了短期分析，重点围绕进口成本、市场供需、天气因素及操作建议等方面展开。报告指出，在当前市场环境下，LPG价格预计短期内将震荡偏强，但需警惕潜在风险。

主要观点

• 价格走势：受进口成本支撑及海外天然气价格高位运行影响，LPG市场存在利好支撑，但该利好正在逐渐被市场消化。
• 供应情况：本周受台风影响，华东地区部分运力受限，现货供应紧张。同时，国内供应有所增加，但港口排库压力仍存。
• 需求支撑：中秋国庆双节临近，下游补货周期及假期刚需将对市场形成支撑。
• 操作建议：建议投资者采取观望策略，或在低位布局远月多单。

关键信息

利多因素

• 天气与成本：北半球天气逐渐转冷，天然气价格持续高位运行，带动LPG成本上升。
• 库存下降：截至9月9日，华东华南港区总库存为87.97万吨，环比下降4.72万吨。
• 终端需求提升：上周终端需求整体环比提升，其中：
  • 烯烃深加工开工率43.9%，环比+1.17%
  • 烷基化开工率41.76%，环比+3.09%
  • MTBE开工率57.46%，环比+1.3%
• 国际报价上涨：沙特阿美公司2021年9月CP出台，丙烷报价665美元/吨，较上月涨5美元/吨；丁烷报价665美元/吨，较上月涨10美元/吨。
• 供应减少：台风导致浙北炼厂暂停出货，江浙沪港口封港；宁波地区炼厂暂停出货，整体供应下降。

利空因素

• 供应增加：上周国内液化气商品量为52.95万吨，环比增加0.24%。
• 港口排库压力：受台风影响，浙江及上海出货受阻，港口有一定排库压力。

风险因素

• 原油价格波动：原油价格的剧烈变化可能对LPG价格产生较大影响。
• 中东装置增产：中东地区装置增产进度可能改变全球供应格局。
• 交割风险：临近交割日，市场可能出现异常波动。
• 下游装置推迟投产：下游装置的投产延迟可能影响需求端表现。
• 海外疫情进展：疫情变化可能影响国际运输及供应稳定性。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，也不保证信息已做最新更新。报告中的分析与建议仅为分析师个人观点，不代表公司立场。投资者据此操作，风险自担。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：021-3812-6280
• 从业资格：F3085283