20220608-国盛证券-宏观点评_一文读懂美国中期选举_规则_流程_选情_影响_4页_833kb

美国中期选举分析总结

一、核心内容概述

2022年11月8日，美国将举行中期选举，其结果将直接影响国会两院的控制权。当前民主党在众议院和参议院的席位分别为220-208和50-50，选举后可能失去对国会至少一院的控制。选举不仅涉及国会议员，还包括部分地方官员，但国会议员选举是核心。

二、中期选举流程

中期选举分为初选和终选两个阶段：

• 初选阶段：由本党选民投票选出代表本党参加终选的候选人，各州初选时间不同，最早为3月初，最晚为9月中旬。
• 终选阶段：11月首个周一（2022年为11月8日）举行，所有选民参与投票。部分州要求终选得票率需过半，因此最终结果可能在12月10日确定。

三、本次选举选情分析

1. 国会议员选情

• 众议院：民主党预计获得193席，共和党208席，另有34个摇摆席位。
• 参议院：民主党预计47席，共和党48席，另有5个摇摆席位。
• 民主党失去众议院控制权的概率较高，失去参议院控制权的可能性也存在。

2. 拜登政府支持率

• 拜登目前的支持率为41%，是自1954年以来历任总统在第二年同期的最差表现。
• 支持率下降可能影响民主党议员的竞选表现。

3. 历史经验

• 自1934年以来，执政党在中期选举后平均在众议院丢失28个席位、在参议院丢失4个席位。
• 这一趋势表明，中期选举对执政党不利。

四、选举结果影响分析

1. 对总统政策的影响

• 中期选举后，若民主党失去国会控制权，拜登的政策推行将受阻。
• 例如，“更好重建法案”因参议院内部意见不统一而多次缩水。

2. 对大类资产的影响

根据历史数据，执政党对国会的不同控制情况对资产表现有以下影响：

• 控制两院：美股和黄金表现较好，美债和美元表现较差。
• 失去两院：美股和黄金表现相对较差，美债和美元表现较好。

3. 对中美关系的影响

• 若民主党失去国会控制权，其外交政策可能更倾向于联合盟友制衡中国，对中美关系产生不利影响。

五、风险提示

• 美国中期选举存在黑天鹅事件风险，可能对市场和政治局势造成不可预测的影响。

六、相关研究与图表来源

• 《美股在交易衰退预期吗？》
• 《美国通胀拐点确立，美股调整可能接近尾声》
• 《鹰派的顶点——美联储5月议息会议点评》
• 《三大视角看美国经济衰退风险》
• 《美联储加息：历史对比、未来推演、市场影响》

图表来源：270towin、国盛证券研究所

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