20250924-国泰期货-白糖_关注_桦加沙_对蔗区的影响_2页_645kb

白糖期货研究报告摘要

• 基本面数据：

  • 原糖价格：16.16美分/磅，同比变化+0.31。
  • 主流现货价格：5840元/吨，同比变化-10%。
  • 期货主力价格：5444元/吨，同比变化-8%。
  • 主流现货基差：396元/吨，同比下降2。
  • 趋势强度：1（偏弱）。

• 宏观及行业动态：

  • 巴西：8月下半月食糖产量同比增加18%，8月出口量374万吨同比减少5%。
  • 印度：季风降水量较LPA高7.4%，预计25/26榨季产量3490万吨。
  • 中国：8月进口食糖83万吨，累计进口408万吨；预计24/25榨季国内产量1116万吨。
  • 全球：ISO预计24/25榨季全球供应短缺488万吨，25/26榨季短缺23万吨。

• 关键关注点：

  • 台风“桦加沙”可能对蔗区产生影响。
  • 产量和出口变化导致供应担忧。